20230902-国海证券-普源精电-688337.SH-2023年中报点评_新品销售收入明显增长_主机均价持续提升_5页_369kb

普源精电2023年中报分析总结

国海证券维持“买入”评级。2023上半年，公司营业收入311亿元，同比增长1894%；归母净利润0.46亿元，同比增长6127%。单季数据Q2营收154亿元，同比增长667%，但净利润下降56.6%。业绩增长主要源于新品销售收入大幅增加（同比增长237.77%，占营收21.47%），以及旗舰产品高端数字示波器销售占比提升至49.52%，增长率82.78%。同时，搭载自研核心技术平台产品销售占比达72.88%，带动毛利率升至55.60%（升幅36.2个百分点）。盈利预测下调至2023/2024/2025年净利润161/237/355亿元，对应PE为57/38/26倍。风险包括宏观波动、行业需求下降、高端产品销售不及预期等。