20230228-东吴证券-伟星新材-002372.SZ-2022年业绩快报点评_Q4业绩超预期_深耕零售行稳致远_3页_451kb

伟星新材（002372）2022年业绩快报点评总结

核心内容

伟星新材于2023年2月28日发布2022年业绩快报，整体表现超预期，尤其在第四季度实现显著增长，显示公司战略执行的有效性及市场韧性。

主要观点

• 业绩表现超预期：2022年公司实现营业总收入69.37亿元，同比增长8.60%；归母净利润13.02亿元，同比增长6.40%，超出市场预期。
• Q4业绩亮眼：2022年第四季度营收达27.74亿元，同比增长17.5%，净利润5.33亿元，同比增长18.25%，创单季度历史新高。
• 战略推进有效：公司持续实施“双轮驱动”战略，强化零售端渠道下沉和空白市场扩张，同时推进“同心圆”战略，加快防水、净水等新品类的市场渗透。
• 毛利率稳步提升：受益于主要原材料价格下降，公司毛利率在Q4延续改善趋势，产品+服务模式增强盈利能力和品牌溢价。
• 未来增长空间：公司预计未来几年在地产、市政等领域持续拓展，防水、净水等业务将为收入增长提供新动力，进一步提升客单值。
• 财务预测上调：基于业绩表现及战略推进，公司2022-2024年归母净利润预测分别上调至13.02/16.19/18.88亿元，对应PE分别为30X/24X/21X，维持“买入”评级。

关键信息

财务数据概览

市场数据

基础数据

财务指标预测

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 原材料价格大幅波动风险；
• 竞争加剧风险；
• 新业务开拓不及预期风险。

投资建议

公司维持“买入”评级，未来业绩有望持续增长，主要受益于“双轮驱动”战略的深入实施及疫后消费复苏带来的市场机遇。

附：股价走势