20230717-国盛证券-投资策略_A股中报初探——业绩预告的正确打开方式_9页_382kb

A股中报业绩初探总结

业绩增长

• 全A非金融2023年Q2业绩增速延续负增长，分别为41%和-63%，较上期变动20%和-11%。
• 板块表现：主板、创业板、科创板增速分别为33%、224%和76%，变动分别为01%、194%和564%。其中创业板和科创板增长显著。
• 宽基指数：沪深300盈利表现占优。

增减分布

• 全A非金融业绩增长比例分别为595%和587%。主板、创业板、科创板增长比例分别为593%、566%和808%。
• 宽基指数中沪深300业绩增长比例较高。行业风格中必需消费、其他服务、金融稳定与中游制造占优。

超预期视角

• 全A非金融中报业绩超预期比例分别为186%和180%。主板、创业板、科创板超预期比例分别为186%、151%和394%。
• 宽基指数中中证500超预期比例较高。行业风格中可选消费、其他服务与科技TMT占优。

行业比较

• 中报业绩高增且环比改善的行业包括纺织服饰、传媒、汽车、家用电器以及交通运输等。
• 业绩增长比例较高的行业包括社会服务、食品饮料、非银金融、家用电器、汽车、公用事业、交通运输、传媒、电力设备、农林牧渔。
• 超市场预期比例较高的行业包括商贸零售、农林牧渔、美容护理、交通运输、非银金融、石油石化、通信、纺织服饰、汽车、社会服务。

大类板块与风险

• 大类板块占优：科创板、其他服务、可选消费、必需消费。
• 结合申万行业，占优行业为非银金融、汽车、传媒、纺织服饰、家用电器、社会服务、交通运输，指向消费与服务低基数方向。
• 风险：A股中报披露率低、经济大幅衰退、政策超预期变化。

=== 总结要点 ===
- **整体趋势**：A股非金融板块业绩负增长，但创业板、科创板表现强劲，沪深300占优。
- **关键数据**：Q2增速-63%（非金融），超预期比例科创板达394%，消费相关行业如汽车、家电高增。
- **风险**：披露率不足、经济不确定性、政策调整。