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沪镍&不锈钢早报（2024年9月12日）总结

本分析由大越期货股份有限公司发布，主要内容如下：

一、基本面分析

外盘市场大幅反弹，沪镍价格站上16000美元/吨一线。国内新能源产业链产销表现良好，但不锈钢产业链中镍矿价格小幅上涨，镍铁价格有所回落，成本线呈下行趋势。国内电积镍供应持续增加，过剩格局未现改变，偏空因素显著。

二、基差与库存

1. 基差：沪镍现货基差为-930，不锈钢基差8725，前者偏空，后者偏多。
2. 库存：
   • LME镍库存小幅增加，沪镍仓单减少，总库存环比下降。
   • 不锈钢全国库存环比下降244万吨，300系库存降幅较小，均偏空。

三、盘面走势与持仓

1. 盘面：沪镍及不锈钢主力合约收盘价位于20日均线下方，均线呈下行趋势，显示短期偏弱。
2. 主力持仓：沪镍多头持仓净头寸增加，多头情绪升温，中期偏多。

四、操作建议

1. 沪镍（2410合约）：短期可少量试多，但需警惕价格下破12万元/吨支撑位，若破位则需止损。
2. 不锈钢（2410合约）：暂无明确操作方向，建议观望。

五、多空因素综合

利好因素：

• 镍矿价格维持高位，印尼需求旺盛；
• 新能源汽车产销数据回暖。

利空因素：

• 国内电积镍供过于求，产量持续释放；
• 美联储公布经济数据加剧经济衰退预期；
• 沪镍、不锈钢仓单及库存增加，压力加重。

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本报告仅供参考，不构成投资建议，具体投资决策需投资者自主判断。