20230526-瑞达期货-液化气市场周报_供需宽松压制_LPG低位整理_19页_1mb

液化气市场周报总结（20230526）

一、行情回顾

• 外盘液化气价格小幅上涨，LPG期货PG2307合约收于4,090元/吨，跌幅18%。
• 原油价格先扬后抑，沙特释放空头信号但欧佩克减产前景不确定性影响了市场情绪。

二、基本面分析

1. 供需面因素

• 供应：国内产量同比增0.7%；进口量同比下降，但6月CP预期小幅回升。
• 需求：港口库存增加，气温回升导致终端燃烧需求放缓，但PDH装置开工率上升对市场形成支撑。
• 库存：截至5月25日，中国液化气港口样本库存总量环比增加9%。

2. 期现价差

• 主力合约PG2307呈现小幅升水，华南现货与期货价差趋于收敛。

三、基本面数据

• 6月进口成本线对现货市场形成支撑，LPG与LNG价差达3,446元/吨。
• 液化气进口合同价预测：6月丙烷/丁烷CP预期分别为497美元/吨与492美元/吨，价格波动趋缓。

四、盘面特征

• 多空双方力量暂时平衡，期价呈现区间震荡态势，历史波动率小幅上升。
• LPG期货净空单减少，前20名持仓显示空头力量趋弱。

五、策略建议

• 短期交易区间建议在4,000-4,250元/吨，关注点位支撑与压力测试。

注：仓位管理需结合风险提示，关注6月份成品油需求变化。