20241028-太平洋-有色金属行业周报_避险属性带来支撑_看好黄金长牛走势_21页_1mb

太平洋证券发布有色金属行业周报，指出该行业在2024年10月21日至25日期间表现强劲，涨幅达23.7%，显著超越沪深300指数（+0.79%）和上证指数（+1.17%）。从二级行业来看，本周能源金属、金属新材料、小金属周涨幅分别为+9%、+8%、+5%，而工业金属和贵金属分别小幅上涨+0%和+0.1%。

基本金属中，铜因为美国经济数据持续边际改善、国内政策支持，以及铜精矿TC价格回升（本周达1086美元/吨），被调高了中长期价格预期；铝则在四川产能复产和成本支撑下维持高位，且地产政策对需求有所提振，相关标的如云铝股份、中国铝业受到关注。

贵金属方面，由于中东地缘政治紧张局势持续，避险需求推动金价高位震荡，美国财政赤字以及美元信用弱化进一步增强了黄金的长牛势头，建议关注中金黄金、山东黄金等公司。

能源金属价格承压，处于周期底部。尽管存在暂时过剩，部分高成本产能面临压力，但随着淡季需求趋弱，企业挺价意愿强烈，长期增长仍可期待。

风险提示包括需求不及预期、供给超预期释放以及美联储紧缩超预期。总体而言，建议投资者关注定价能力强、成长逻辑清晰的细分领域龙头公司，如锂产业链、铜产业链中具备资源优势与成本优势的标的，以及受益于黄金避险属性及新能源转型下的贵金属。

下周关注点：美元货币政策动向、中东地区地缘政治局势变化、主要经济体新增产能布局。（注：字数控制在1000字以内。）