20230505-开源证券-北交所信息更新_魔芋食品年增19_募投项目年内实现部分试生产_4页_862kb

一致魔芋公司分析总结

公司概况

• 公司名称：一致魔芋（839273BJ）
• 投资评级：增持（维持），基于对未来成长性的看好。

财务表现

• 2022年财务数据：营收447亿元（同比下降10.66%），归母净利润6.53亿元（同比增长1002%），毛利率上升至24.58%。
• 2023年展望：上调净利润预测至0.68-0.86亿元，PE预测为12.1-8.8倍。
• 关键财务指标：毛利率从21.1%增至24.58%，净利润率提升至14.6%。

市场与产品

• 市场挑战：2022年物流受阻导致营收略滑，魔芋粉销售单价下降。
• 产品增长：魔芋食品营收同比增长19.31%，占比达到13.67%。
• 外销影响：外销占比半数，2022年下滑18.29%。
• 魔芋美妆毛利率下降，但魔芋食品为主要增长动力。

未来计划

• 募投项目：年内完成土建与设备安装，部分实现试生产，扩大魔芋胶、食品生产线产能。
• 公司战略：深化供应商合作，加大对新市场的研发，拓展营销渠道，并通过技改提升效率。
• 扩张方向：开发新饮品业务，丰富产品线。

风险提示

• 主要风险：市场波动、原料价格变化、销售区域集中。
• 其他因素：宏观经济或需求变化可能影响业绩。

估值与评级

• 当前股价990元，PE为12.1-8.8倍。
• 增持评级基于2023-2025年盈利预测：净利润0.68亿/0.86亿/0.95亿元，EPS0.93/1.17/1.29元/股。