20220704-光大证券-基金市场月报_个人养老金明确投资公募要点_ETF正式纳入互联互通标的_31页_3mb

基金市场月报总结（2022年6月）

核心内容概览

2022年6月，中国基金市场在监管政策、产品发行和市场表现等方面均有显著进展。主要亮点包括个人养老金制度对公募基金的支持、ETF纳入互联互通机制、碳中和ETF的发售以及首批公募REITs解禁等。

主要观点

1. 个人养老金制度安排明确，利好公募养老FOF产品发展

• 政策支持：2022年6月24日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，明确了个人养老金投资公募基金的制度安排，包括长期考核、产品标准、机构条件等。
• 产品结构：符合条件的公募养老FOF产品共86只，合计规模为712亿元，占全部养老FOF产品规模的66%。
• 国际参考：美国IRAs中约45%的资金投资于共同基金，其中股票型基金占比58%，为国内养老FOF产品提供了发展借鉴。

2. ETF纳入互联互通，推动A股市场国际化

• 制度安排：ETF纳入互联互通机制，参考股票互联互通的规则，明确了ETF的纳入条件，包括日均资产规模、成份股构成等。
• 首批名单：首批纳入的ETF包括83只内地ETF和4只港股ETF，其中北向ETF涵盖25只宽基ETF和55只行业主题ETF，为投资者提供了更多布局A股市场的工具。
• 市场影响：ETF纳入互联互通有利于中长期资金入市，促进产品间良性竞争，推动资本市场深度融合。

3. 环交所碳中和ETF发售，引导绿色投资

• 产品获批：国内首批8只跟踪中证上海环交所碳中和指数的ETF产品正式获批，将在近期发售。
• 指数构成：该指数涵盖深度低碳和高碳减排领域，共100只股票，其中电力设备行业占比最高（37.38%），环保次之（14%）。
• 估值与盈利能力：相比同类指数，SEEE碳中和指数估值偏低，但盈利能力高于沪深300，具备相对稳健的风险收益特征。

4. 首批公募REITs解禁，提升二级市场流动性

• 解禁时间：2022年6月21日，首批公募REITs迎来上市一周年，战略配售份额开始解禁。
• 解禁影响：短期解禁影响有限，长期有助于REITs二级市场平稳发展，机构投资者如公募FOF或迎来配置机会。
• 份额结构：解禁后，机构投资者占比上升，个人投资者比例下降，市场流动性提升。

关键信息

市场表现

• 大类资产：6月市场指数大多上涨，创业板指领涨，涨幅达16.86%；中证转债上涨3.82%，中证全债下跌0.03%。
• 行业表现：电力设备板块涨幅最大（21.19%），汽车、食品饮料、有色金属表现优异，建筑装饰和石油石化表现不佳。
• 基金表现：6月基金指数全线上涨，主动权益型基金涨跌幅中位数为9.37%，股票被动指数型基金涨跌幅中位数为9.7%，纯债型基金为0.1%，混合债券型基金为1.33%，REITs基金为4.36%。

基金产品发行

• 发行份额：6月新基金发行份额合计2331.11亿份，以债券型基金为主（占比87.51%）。
• 产品类型：6月新成立基金包括债券型（61只）、混合型（42只）、股票型（20只）、FOF基金（13只）等。
• 发行趋势：2021年以来，基金发行规模呈波动增长趋势，6月为2331.11亿份，创年内新高。

ETF市场跟踪

• 国内ETF：6月股票型ETF收益中位数为9.80%，资金净流出167.11亿元；宽基ETF中科创板ETF资金净流入显著，大盘宽基ETF资金流出明显。
• 海外ETF：6月投资国内市场的海外ETF资金净流入较多，MCHI创成立以来最大单日资金流入记录，外资持续流入中概互联和沪深300。

风险提示

• 报告数据来源于历史公开数据，可能存在失效风险。
• 历史业绩不代表未来表现，投资者需注意市场波动和风险。

图表概览

图表

• 图1-图4：展示美国养老市场中IRAs的发展情况及资金配置。
• 图5-图7：显示符合条件的养老FOF产品规模、ETF纳入互联互通的分布情况。
• 图8-图11：呈现SEEE碳中和指数的行业分布、估值水平和盈利能力。
• 图12-图14：对比SEEE碳中和指数与同类指数的长期业绩表现。
• 图15-图18：展示首批REITs的发行结构及解禁后份额变化。

表格

• 表1-表10：汇总个人养老金政策要点、ETF纳入条件、碳中和指数成分股、REITs产品发行情况等。
• 表11-表14：列出各类基金成立情况、新基金发行份额、ETF资金流入流出情况等。

总结

2022年6月，中国基金市场在政策支持、产品创新和市场表现方面均有积极进展。个人养老金制度的明确为养老FOF产品发展提供了制度保障；ETF纳入互联互通机制丰富了投资工具，有利于中长期资金入市；碳中和ETF的发售引导资金流向绿色产业，推动可持续发展；首批REITs解禁提升了二级市场流动性，为长期投资者带来配置机会。整体市场表现强劲，基金指数全线上涨，行业表现分化，为投资者提供了多样化的选择。