20220513-瑞达期货-动力煤市场周报_终端电厂日耗上升_短线走势震荡整理_15页_975kb

2022年5月13日动力煤市场周报总结

核心内容概述

本周动力煤市场整体维持稳定，现货价格暂稳，期货价格探低回升，市场供需格局相对平衡。终端电厂日耗量上升，非电企业用煤需求增加，采购节奏加快。电厂补库需求在中下旬将逐步释放，市场关注度有所提升。

主要观点

• 市场走势：动力煤市场整体稳定，期货价格探低后回升，技术面显示周MACD指标红色动能柱变化不大，短期走势震荡整理。
• 供需情况：供应端原煤产量和煤炭进口量均出现同环比增加，但港口库存有所上升，显示市场资源供应相对充足。
• 终端需求：终端电厂日耗量上升，库存增加但可用天数减少，预示电厂补库需求将逐步释放。
• 期货持仓：动力煤净空持仓减少，显示市场多空力量趋于平衡。
• 期权市场：动力煤期权标的20日历史波动率上涨，40日历史波动率下跌，市场情绪波动有所变化。

关键信息

1. 市场价格

• 动力煤期货主力合约（ZC2209）：本周收盘价843.4元/吨，较前一周跌4.6元/吨。
• 现货价格：
  • 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：900元/吨（与上周持平）。
  • 广州港内蒙优混（Q5500，V24，S0.5）港提含税价：1000元/吨（与上周持平）。
  • 印尼动力煤（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB不含税价：156美元/吨（与上周持平）。
• 环渤海动力煤价格指数：报735元/吨（与上一期持平）。

2. 供应端分析

• 原煤产量：
  • 2022年3月全国原煤产量39579万吨，同比增长14.8%。
  • 2022年1-3月累计原煤产量108386万吨，同比增长10.3%。
• 煤炭进口量：
  • 2022年4月中国煤炭进口2354.9万吨，环比增加712.6万吨，同比增长8.4%。
  • 2022年1-4月累计煤炭进口7540.6万吨，同比下降16.2%。

3. 港口库存

• 55个港口库存：截至5月6日，合计4684.8万吨，较上一周增加190.3万吨。
• 主要港口库存：
  • 秦皇岛港：488万吨（+13万吨）。
  • 曹妃甸港：398万吨（+12万吨）。
  • 广州港：271.1万吨（+40.5万吨）。
  • 京唐港：408万吨（-21.4万吨）。
  • 环渤海三港合计：1294万吨（+3.6万吨）。

4. 大秦线发运量

• 截至5月11日，大秦铁路动力煤日发运量100.16万吨，较前一周增加0.07万吨。

5. 电厂煤炭情况

• 库存及可用天数：截至5月13日，全国电厂样本区域煤炭库存1063.8万吨（+8.8万吨），可用天数27天（-1.28天）。
• 日耗量：截至5月13日，全国电厂样本区域煤炭日耗量39.4万吨（+3.1万吨）。

6. 发电量与用电量

• 全社会用电量：2022年3月全社会用电量6944亿千瓦时，同比增长3.5%，环比增长11.37%。
• 发电量：
  • 2022年3月全国绝对发电量6702亿千瓦时，同比增长0.2%。
  • 火力发电量4688亿千瓦时，同比下降5.7%。
  • 水力发电量805亿千瓦时，同比增加19.8%。
• 1-3月累计发电量：全国绝对发电量19922亿千瓦时，同比增长3.1%；火力发电量14614亿千瓦时，同比增长1.3%；水力发电量2212亿千瓦时，同比增长12.7%。

7. 各行业用煤情况

• 电力行业：消费19157万吨。
• 冶金行业：消费1369万吨。
• 化工行业：消费1840万吨。
• 建材行业：消费2545万吨。
• 供热行业：消费3594万吨。
• 其他行业：消费3167万吨。
• 合计消费：31666万吨。

8. 期权市场波动率

• 20日历史波动率：24.33%（较上周+2.98%）。
• 40日历史波动率：23.39%（较上周-10.26%）。

总结

本周动力煤市场整体保持稳定，终端需求逐步回升，电厂日耗量增加，补库需求显现。供应端原煤产量和进口量均有所增长，但港口库存增加，市场资源供应充足。期货市场走势震荡，净空持仓减少，市场多空力量趋于平衡。期权市场波动率变化较大，20日波动率上升，40日波动率下降，显示市场短期波动加大，但中长期波动趋于平稳。整体来看，市场在供需平衡的基础上维持稳定，未来需关注电厂迎峰度夏补库节奏及国际煤价走势。