房地产行业1月月报：2017销售、投资平稳收官-20180118-兴业研究-12页-1mb

2018年1月18日 房地产行业报告总结

核心内容概述

2017年房地产市场在销售与投资方面保持平稳收官，库存水平维持低位，市场整体处于稳中回落状态，为“租购并举”等长效机制的建立提供了空间。12月商品房成交量与价格基本稳定，但部分区域出现分化，房企拿地面积增速放缓，投资增速也略有下降。政策层面，中央和地方均在推进房地产调控和住房租赁市场发展，强调差别化调控、规范市场行为和促进市场平稳健康发展。

主要观点

• 市场表现平稳：2017年全年商品房销售和投资保持稳定增长，12月销售面积同比上升6.14%，价格指数环比上涨0.50%，但增速较前月略有放缓。
• 区域分化明显：一线城市成交面积同比下滑，而二线城市有所回升，三线城市则继续走低。
• 土地市场降温：房企拿地面积增速显著下降，土地成交价款同比增速也小幅回落。
• 投资结构变化：住宅投资保持增长，但商业物业投资明显降温，办公楼和商业营业用房投资同比分别下降0.05%和16.58%。
• 库存去化良好：全国商品房待售面积同比下降15.30%，存销比为3.31，去化压力较小。
• 政策持续发力：中央及地方层面出台多项政策，包括差别化调控、住房租赁市场发展、规范商品房销售行为等，旨在稳定市场、促进长期健康发展。

关键信息汇总

一、商品房成交量、价平稳

• 销售面积：12月同比上升6.14%，增速较11月上升0.83个百分点；1-12月累计同比上升7.70%，增速较1-11月微降0.20个百分点。
• 价格指数：70大中城市新建商品住宅价格指数环比上涨0.50%，增速较11月上升0.10个百分点。
• 区域表现：
  • 一线城市同比持平；
  • 二线城市同比微涨0.77%；
  • 三线城市同比微涨0.60%。

二、年末房企拿地有所放缓

• 土地购置面积：12月同比上升12.43%，增速较11月下降30.71个百分点；1-12月累计同比上升15.80%，增速较1-11月下降0.50个百分点。
• 土地成交均价：12月同比增速达45.23%，较11月上升25.17个百分点。
• 土地成交价款：12月同比增速为63.28%，较11月下降8.57个百分点。

三、投资增速稳中有降

• 房地产开发投资：12月同比增速为2.38%，较11月下降2.19个百分点；1-12月累计同比增速为7.00%，较1-11月下降0.50个百分点。
• 投资结构：
  • 住宅投资同比增长5.92%；
  • 办公楼投资同比下降0.05%；
  • 商业营业用房投资同比下降16.58%。

四、库存水平延续低位

• 待售面积：截至12月底，全国商品房待售面积为58,923万平方米，同比下降15.30%。
• 存销比：为3.31，去化情况良好。

主要政策跟踪

总结

2017年房地产市场在政策调控下保持稳定，销售和投资增速平稳，库存去化良好，为后续长效机制建设奠定基础。12月市场延续平稳态势，但部分区域出现分化，房企拿地和投资意愿有所下降。政策层面，中央和地方均加强了对房地产市场的监管与调控，推动租购并举、规范销售行为、优化土地供应结构，旨在实现房地产市场的长期稳定发展。