20260119-华龙期货-甲醇周报_需求依旧偏弱_未来关注进口_8页_834kb

甲醇市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2026年1月19日前一周甲醇市场的行情走势、基本面变化及未来展望。报告指出，甲醇市场整体呈现供需偏弱、价格震荡的格局，同时强调进口预期缩减对市场的影响。

主要观点

1. 甲醇期货走势回顾

• 上周甲醇期货震荡整理，加权收盘价为2239元/吨，较前一周下跌1.54%。
• 现货市场方面，港口库存大幅下降，但整体库存仍处于高位，内地甲醇价格延续下跌趋势。
• 区域价格分化明显，江苏价格波动区间为2230-2290元/吨，广东为2210-2250元/吨，主产区鄂尔多斯北线价格在1830-1838元/吨，下游东营接货价在2105-2118元/吨。

2. 基本面分析

• 供给端：国内甲醇产量继续下降，上周产量为203.54万吨，环比减少6990吨；产能利用率为91.11%，环比下降0.34%。
• 需求端：甲醇下游整体需求偏弱，尤其是烯烃行业，江浙地区MTO装置开工率下降明显，周均产能利用率降至53.84%，环比下降13.22个百分点。
• 库存情况：样本企业库存微增，订单待发量略有上升，反映内地需求疲软；港口库存下降，主要因卸货量少及需求平稳，但库存仍偏高。
• 利润情况：甲醇企业利润普遍承压，西北、山东、山西煤制甲醇利润环比均下降，西南天然气制甲醇利润也呈下滑趋势。

3. 后市展望

• 供给端：中东甲醇市场装置开工率低，进口至中国的装船量逐步减量，非伊进口也存在下降预期。
• 需求端：部分下游装置因利润不佳而降负或停车，导致需求疲软。
• 库存与价格：短期内库存高位难有缓解，港口库存或因外轮抵港量增加而回升，内地价格仍偏弱，市场整体呈现区域性分化。
• 价格走势：预计甲醇价格将震荡僵持，受进口预期缩减与需求偏弱双重影响。

关键信息

1. 供需格局

• 供给：产量下降，产能利用率下滑，但开工率仍处于高位，供给端支撑不足。
• 需求：下游烯烃、甲醛等品种开工率下降，需求持续偏弱，库存压力较大。

2. 库存变化

• 内地库存：样本企业库存微增，待发订单量上升，反映需求疲软。
• 港口库存：上周港口库存下降，但整体库存仍偏高；本周港口库存或回升。

3. 利润情况

• 煤制甲醇：西北、山东、山西等地利润均下滑，西南天然气制甲醇利润亦承压。
• 焦炉气制甲醇：利润为正，但环比下降。

4. 操作建议

• 未来甲醇可能区间震荡运行，可考虑卖出宽跨式策略以应对价格波动。

结论

甲醇市场在2026年1月19日前一周整体偏弱，受需求疲软和库存高位压制，价格震荡整理。进口预期缩减与下游需求不佳共同导致市场走势僵持，短期内价格难有明显反弹。建议投资者关注进口量变化及下游装置恢复情况，合理控制仓位，采用稳健的操作策略应对市场不确定性。