20230126-华鑫证券-FOF基金2022年四季报_兴证全球规模领先_重仓基金抱团度下降_15页_2mb

报告摘要

兴证全球规模领先，重仓基金抱团度下降

核心内容概述

2022年第四季度，FOF基金市场呈现出规模回落、数量增长、发行热度略有回暖以及市场格局变化的态势。兴证全球基金在规模上反超交银施罗德基金，成为FOF市场的新领头羊。同时，FOF基金整体业绩表现弱于债基、QDII和另类投资基金，但相较权益基金表现出一定的抗跌性。

主要观点

市场概况：
- 全市场FOF基金数量达到379只，环比增长10.17%。
- FOF基金总规模为1928亿元，环比下降5.20%。
- 目标风险FOF数量和规模占比最高，目标日期FOF规模增幅最大，而债券型FOF规模减幅最大。
- 兴证全球基金、交银施罗德基金和易方达基金为管理规模前三位，市占率持续下滑。
业绩表现：
- 四季度权益市场涨多跌少，中证500指数涨幅靠前，中小板指跌幅较大。
- FOF基金整体业绩表现弱于债基、QDII和另类投资基金，但抗跌性优于权益基金和转债债基。
- 偏股FOF中位数收益为-0.66%，偏债FOF为-0.79%，目标日期FOF为-0.70%，目标风险FOF为-0.68%。
- 各类型FOF基金最大回撤表现各异，偏股FOF最大回撤为-5.69%，偏债FOF为-2.05%。
持仓基金画像：
- FOF重仓次数最多的基金均为纯债基金，交银裕隆纯债A、富国信用债A、兴全稳泰A、万家鑫璟纯债A和博时富瑞纯债A位列前五。
- FOF重仓规模最大的基金中，广发多因子以5.18亿元居首，易方达安悦超短债A以15亿元成为外部FOF重仓规模最大的基金。
- 外部FOF重仓次数最多的基金包括交银裕隆纯债A、万家鑫璟纯债A、华商新趋势优选、易方达信用债A和富国稳健增强AB。
- 外部FOF重仓规模最大的基金包括易方达安悦超短债A、天弘弘择短债A、工银瑞信纯债A、万家鑫璟纯债A和华安信用四季红A。

关键信息

FOF基金数量与规模：
- 2022年Q4全市场FOF基金数量为379只，环比增长10.17%。
- 总规模为1928亿元，环比下降5.20%。
- 目标风险FOF数量占比最高（31%），目标日期FOF规模增幅最大（11.48%）。
FOF基金发行情况：
- 2022年Q4共发行35只FOF基金，募集份额为55.71亿份。
- 偏债混合型FOF基金发行数量最多，募集份额最大。
- 广发富信优选六个月持有A和易方达如意招享一年封闭两只产品发行份额超过5亿份。
FOF基金排名：
- 管理规模前10的基金公司市占率为66.78%，相较上季度略有下降。
- 兴证全球基金以233.75亿元规模位居第一，交银施罗德基金和易方达基金紧随其后。
业绩排名：
- 基金指数收益排名为：QDII基金 > 另类投资基金 > 货币市场基金 > 纯债债基 > 普通股票型基金 > 非纯债基 > FOF基金 > 偏股混合型基金 > 转债债基。
- FOF基金指数收益为-1.76%，表现弱于债基、QDII和另类投资基金，但优于偏股混合型基金和转债债基。
重仓基金分析：
- FOF重仓次数最多的基金均为纯债基金，其中交银裕隆纯债A被32只FOF重仓持有。
- FOF重仓规模最大的基金中，广发多因子重仓规模最大为5.18亿元。
- 外部FOF重仓规模最大的基金为易方达安悦超短债A，规模达15亿元。
- 外部FOF重仓次数最多的基金为交银裕隆纯债A，被32只外部FOF重仓持有。

风险提示

所有数据来源于公开市场，市场环境变化可能导致模型失效。
基金历史业绩不能代表未来表现，投资者需谨慎评估风险。

总结

2022年Q4，FOF基金市场整体规模回落，但数量持续增加。兴证全球基金凭借规模优势成为市场领先者。FOF基金业绩表现弱于债基和QDII基金，但相较权益基金具有一定抗跌性。纯债基金依然是FOF基金重仓的主要对象，而低风险类FOF基金更受市场欢迎。整体来看，FOF基金市场呈现出多样化的发展趋势，但也面临一定的市场风险。

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