金融工程专题报告：FOF基金全持仓画像，外部FOF管理人青睐的基金表现如何？-20230411-华鑫证券-19页_4mb

FOF基金全持仓画像：外部FOF管理人青睐的基金表现分析

核心内容概览

• FOF基金市场整体规模缩水，但目标日期类基金表现突出。
• 低风险类FOF成为新发产品中的主力，偏债混合型FOF发行数量及份额最多。
• 兴证全球基金在2022年底反超交银施罗德基金，成为规模最大的FOF基金管理人之一。
• 2022年权益市场整体回调，FOF基金表现弱于债基，但抗跌性优于股票型基金。
• 外部FOF管理人普遍偏好主动权益基金、固收加基金和纯债债基。

主要观点

1. 市场概况

• 截至2022年底，FOF基金数量为379只，较2021年底增长143只，环比增长60.59%。
• 产品总规模由2220亿元降至1928亿元，环比回落13.17%。
• 2022年新发FOF基金共143只，募集份额达427亿份，其中23只基金发行份额超5亿份。
• 偏债混合型FOF基金发行数量最多（43只），募集份额最大（146.31亿份）。
• 截至2022年底，79家基金公司布局FOF，CR10市占率降至67%。

2. 业绩表现

• 2022年权益市场表现不振，创业板指和科创50跌幅居前。
• FOF基金整体表现弱于债基，但抗跌性优于股票型基金。
• 基金指数收益排名为：另类投资基金(+3.37%) > 纯债债基(+1.81%) > 货币市场基金(+1.76%) > 非纯债基(-2.97%) > FOF基金(-7.27%) > QDII基金(-10.83%) > 普通股票型基金(-19.86%) > 转债债基(-20.54%) > 偏股混合型基金(-21.03%)。

3. FOF持仓基金画像

3.1 持仓次数最多的基金

• 主动权益基金：融通健康产业A（124只）、广发睿毅领先A（89只）、中泰星元价值优选A（76只）、交银趋势优先A（76只）、华商新趋势优选（75只）。
• 被动指数型基金：科创50ETF（70只）、银行ETF（60只）。
• 固收加基金：富国稳健增强AB（48只）。
• 纯债债基：交银裕隆纯债A（68只）、博时富瑞纯债A（46只）。

3.2 持仓规模最大的基金

• 纯债债基：交银裕隆纯债A（32.41亿）、交银纯债AB（26.03亿）、兴全稳泰A（20.24亿）、易方达安悦超短债A（18.70亿）、交银双轮动AB（14.53亿）。
• 主动权益基金：融通健康产业A（7.54亿）、广发睿毅领先A（7.37亿）、华商新趋势优选（6.88亿）、中泰星元价值优选A（6.04亿）、广发多因子（6.41亿）。
• 固收加基金：工银双利A（6.63亿）、易方达稳健收益A（5.93亿）、富国稳健增强AB（5.42亿）。
• 纯债债基：易方达信用债A（10.29亿）、鹏华丰恒（8.87亿）。
• 被动指数型基金：科创50ETF（4.34亿）、银行ETF（3.81亿）。

3.3 外部FOF持有最多的基金

• 主动权益基金：融通健康产业A（124只）、广发睿毅领先A（83只）、中泰星元价值优选A（76只）、华商新趋势优选（75只）、交银趋势优先A（70只）。
• 固收加基金：富国稳健增强AB（45只）、景顺长城景颐双利A（39只）、安信稳健增值A（39只）、华泰柏瑞新利A（35只）、工银双利A（32只）。
• 纯债债基：交银裕隆纯债A（61只）、万家鑫璟纯债A（41只）、博时富瑞纯债A（41只）、易方达信用债A（37只）、鹏华丰恒（33只）。
• 增强指数型基金：万家中证1000指数增强A（21只）、1000增强LOF（16只）、国企红利LOF（13只）、浙商港股通中华预期高股息指数增强A（8只）、富国中证红利指数增强A（7只）。

3.4 外部FOF持仓规模最大的基金

• 主动权益基金：融通健康产业A（17.93亿）、华商新趋势优选（11.30亿）、中泰星元价值优选A（10.29亿）、广发睿毅领先A（9.05亿）、交银趋势优先A（8.51亿）。
• 固收加基金：富国稳健增强AB（13.69亿）、景顺长城景颐双利A（11.30亿）、安信稳健增值A（10.29亿）、工银双利A（9.68亿）、易方达稳健收益A（8.51亿）。
• 纯债债基：易方达安悦超短债A（17.93亿）、天弘弘择短债A（13.69亿）、万家鑫璟纯债A（11.30亿）、工银纯债A（10.84亿）、富国信用债A（10.31亿）。

关键信息

• 主动权益基金：外部FOF重仓规模前5的基金组合年化收益达30.28%，最大回撤为-24.38%，优于同期偏股混合型基金指数。
• 固收加基金：外部FOF持仓规模增幅前5的基金组合年化收益达9.16%，最大回撤为-3.91%，优于二级债基指数。
• 纯债债基：外部FOF持仓规模增幅前5的基金组合年化收益达3.80%，最大回撤为-1.81%，稳定跑赢基准指数。
• 被动指数型基金：科创50ETF和银行ETF分别被70只和60只FOF基金持有，显示其在市场中的广泛配置。

风险提示

• 所有数据均来自公开市场，市场环境出现巨大变化可能导致模型失效。
• 基金历史业绩不代表未来表现，投资需谨慎。