FOF基金2023年三季报分析：规模出现回落，偏好债券型基金-20231101-安信证券-24页_1mb

2023年三季报FOF基金分析总结

核心内容概述

2023年第三季度，FOF基金整体表现偏弱，多数基金亏损，但偏债型FOF基金表现优于平衡型及偏股型FOF基金。市场整体表现不佳，导致FOF基金规模回落，新发市场持续遇冷，发行份额降至历史低位。同时，FOF基金持基集中度略有上升，但基金管理人规模集中度有所下降。

主要观点

市场回顾

• 权益市场：2023Q3大部分宽基指数和基金指数下跌，其中创业板指数跌幅最大（-8.25%）。
• 债券市场：债券型基金指数表现优于股票型基金指数，尤其是中长期纯债型基金。

业绩概况

• FOF基金整体表现：2023Q3 FOF基金平均收益率为-3.18%，超九成FOF基金取得负收益。
• 类型表现：
  • 偏债型FOF：平均收益率为-1.03%，中位数为-1.19%，表现最好。
  • 平衡型FOF：平均收益率为-3.22%，中位数为-3.30%，表现次之。
  • 偏股型FOF：平均收益率为-5.39%，中位数为-5.46%，表现最差。
• 业绩排名：2023Q3区间收益率排名前二十的FOF基金多为偏债型，前五大重仓基金多为债券型及煤炭基金。
• 超额收益：浦银安盛旗下FOF基金包揽排名前六，取得显著超额收益。

规模概况

• FOF基金数量：截至2023年三季末，共有468支公募FOF基金，相比上季度增加27支。
• FOF基金规模：整体规模为1662.14亿元，相比上季度下降6.96%。
• 规模分布：
  • 176支基金规模小于1亿元，占总数半数以上。
  • 仅1支基金规模超过50亿元。
• 规模增长：部分小规模FOF基金因业绩表现优异而受到市场欢迎，如金鹰稳进配置六个月持有A、南方浩鑫稳健优选6个月持有A、国寿安保稳健养老一年A等。

新发概况

• 新发市场：自2021Q3以来，FOF基金新发规模持续下降，2023Q3新发规模为53.33亿份，同比下降32.38%，为历史最低。
• 发行趋势：FOF基金发行份额处于历史低位，市场对新发FOF基金热情不高。

集中度分析

• 持基集中度：FOF基金持基集中度略有上升，前三大/前五大/前十大基金集中度分别为24.08%、35.21%、54.74%，相比2023Q2分别上升0.52%、0.67%、0.97%。
• 基金管理人集中度：基金管理人规模集中度进一步下降。

关键信息

持仓基金分析

• 被重仓次数最多：海富通中证短融ETF，被重仓次数为79次。
• 被重仓规模最大：交银裕隆纯债A，重仓规模为6.56亿元。
• 被重仓次数增长最多：富国研究精选C，增长次数最多。
• 被重仓规模增长最多：兴全天添益B，增长规模最大。
• 偏债型FOF重仓基金：交银裕隆纯债A。
• 平衡型FOF重仓基金：海富通中证短融ETF。
• 偏股型FOF重仓基金：工银创新动力。

业绩表现

• 区间收益率：偏债型FOF基金整体表现优于其他类型，其中浦银安盛养老2040三年持有收益率达5.48%。
• 部分基金延续业绩：仅浦银安盛稳健回报6个月持有A在本月以来取得正收益。

规模变动

• 规模增长：部分基金规模增长显著，如金鹰稳进配置六个月持有A规模增长2246.96%。
• 规模下降：整体规模下降，主要由于市场表现不佳。

风险提示

• 本报告基于公开数据统计，基金过往表现不预示未来表现。
• 投资需谨慎，不构成投资建议或收益保证。

总结

2023年第三季度，FOF基金整体表现偏弱，偏债型基金表现相对较好。市场整体下跌导致FOF基金规模回落，新发市场持续遇冷，平均发行份额处于历史低位。FOF基金持基集中度略有上升，但基金管理人规模集中度下降。部分小规模基金因业绩优异而受到市场欢迎，但也面临赎回压力。整体来看，FOF基金在市场波动中表现分化，投资者需关注不同类型基金的风险与收益特征。