20231030-国投安信期货-玻璃／纯碱周报_玻璃供高需弱_纯碱再出限产作文_10页_4mb

玻璃与纯碱市场周报总结

核心内容

本周玻璃和纯碱市场整体呈现供高需弱的格局，价格持续阴跌，期价震荡偏弱运行。市场情绪偏空，投机需求不足，下游订单季节性环比改善但同比依然偏低。同时，纯碱市场受青海环保限产影响，出现短期反弹，但长期来看，供给宽松趋势难以逆转。

主要观点

玻璃市场

• 行情回顾：现货价格阴跌，期价震荡偏弱，整体趋势偏空。
• 供应：行业利润高，点火驱动力强，长兴二线600吨复产，周度产量环比上涨0.37%，同比上涨4.78%，供给处于高位。
• 需求：玻璃厂库存环比增加0.88%，市场观望情绪加重，贸易商以出货为主，下游订单有限。
• 后市展望：供给高压，需求未见明显改善，不具备做多逻辑。但高基差可能带来进一步做空空间，需关注现货累库情况和价格走势。

纯碱市场

• 行情回顾：现货价格继续阴跌，库存持续累加，期价回落。但周五青海减产，今日环保限产传闻，盘面再度上涨。
• 供应：碱厂库存环比增加7.65万吨至45.38万吨，周度产量小幅下滑至69.01万吨。青海盐湖减量，昆仑和发投限产50%，影响时间不长，需进一步验证。
• 需求：下游需求不温不火，以刚需采购为主，玻璃厂近期小幅补库，预计持续时间不长。
• 后市展望：青海环保限产短期可能带来反弹，但长期来看，远兴三线投料和金山产能爬升将增加供给，宽松格局难逆。高基差格局需警惕突发事件带来的反弹风险。

关键信息

价格走势

现货价格及区域价差

库存情况

• 玻璃库存：全国玻璃周度库存环比增加，重点八省库存也呈上升趋势，代表性区域库存与价格走势关联密切。
• 纯碱库存：纯碱企业库存季节性上升，轻重碱库存差异显著，下游玻璃厂重碱库存亦有所增加。

成本与毛利

• 玻璃成本与毛利：浮法玻璃成本与毛利受动力煤和管道气价格影响，毛利承压。
• 纯碱成本与毛利：氨碱和联碱成本与毛利均处于较低水平，反映行业盈利空间有限。

操作评级

其他市场信息

• 光伏玻璃市场：芜湖信义光伏玻璃3.2mm镀膜价格走势受市场供需影响，需关注后续政策和需求变化。
• 房地产市场：30大城市商品房成交面积周度季节性波动，十大城市商品房存销比当周值季节性变化，反映市场活跃度和去化速度。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势驱动存在，但盘面操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在盘面发酵
• ★★★：趋势更加明晰，具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

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