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每日晨报总结（2021年10月28日）

核心内容概览

本日报主要围绕燃气行业、互联网行业以及全球主要指数与主要商品及外汇价格展开分析，同时对部分港股公司进行了个股评级与业绩展望。

燃气行业分析

• 政策支持：国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，继续支持天然气作为清洁能源，预计其在2021-2030年间用量将有序提升。
• 消纳量预测：预计天然气消纳量在“十四五”期间以6.7%的复合年增长率增长，2025年将达到4490亿方。
• 减排预期：从2020年至2025年，每年天然气使用量将增加1250亿方，预计可减少1.52亿吨二氧化碳排放。
• 氢能发展：中央政府对氢能发展给予高度重视，包括燃料电池应用、加氢站基础设施和低成本绿氢生产。
• 个股推荐：
  • 华润燃气（1193 HK）：偏好谨慎扩张，维持买入评级。
  • 安瑞科（3899 HK）：有望在非运输领域探索氢能使用机会，维持买入评级。

互联网行业分析

• 政策导向：《“十四五”电子商务发展规划》强调电商平台在产业数字化中的关键作用，提出创新驱动、数字化供应链改造、消费体验提升、乡村振兴等目标。
• 发展目标：
  • 到2025年，网上零售额预计达17万亿元人民币。
  • 助力传统行业转型及乡村振兴。
• 企业展望：
  • 京东（9618 HK/3690 HK）：基于供应链优势提升品牌商运营效率，京东物流提供一体化供应链解决方案。
  • 拼多多（PDD US）：打造农业物流平台，长期重塑农产品流通效率。
  • 美团（3690 HK）：尝试新业务模式，帮助餐饮企业数字化转型。
  • 阿里健康（241 HK）：持续关注健康领域，但股价表现不佳。

全球主要指数表现

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

个股评级与业绩分析

中国平安保险（2318 HK）

• 评级：买入
• 目标价：港元85.00（下调）
• 潜在涨幅：+42.1%
• 业绩表现：2021年前三季度归母营运利润同比增长9.2%，但代理人数量下滑，新业务价值降幅超预期。
• 展望：预计全年新业务价值同比下降17%，但当前估值已反映基本面，仍维持买入。

复星医药（2196 HK）

• 评级：买入
• 目标价：港元59.51
• 业绩表现：前三季度销售/归母净利润270亿/36亿元，同比增长22%/44%，毛利率略有下滑。
• 展望：复必泰在港澳台地区接种超970万剂，第三针加强针混合接种效果良好，维持买入。

新能源行业

• 政策利好：碳达峰行动方案提出2025年新建屋顶光伏覆盖率力争达50%，推动工商业分布式光伏发展。
• 推荐个股：信义光能（968 HK）、信义能源（3868 HK）、龙源电力（916 HK）、京能（579 HK），维持买入评级。

本周经济数据概览

美国

• 10月26日：新屋销售（千）预期763，实际740。
• 10月27日：耐用品订单（%）预期-0.2，实际1.8。
• 10月28日：季度国民生产总值（%）预期3.2，实际6.7。

中国

• 10月30日：制造业采购经理人指数预期50.1，实际49.6。

交银国际研究报告

• 新能源行业剖析：电化学储能爆发在即，锂电储能迎来巨大机遇。
• 房地产行业剖析：开发商面临长期政策逆风，适者生存。
• 保险行业剖析：国民养老公司成立，推动养老第三支柱发展。
• 医药行业剖析：医疗改革深化，需求旺盛，创新仍是主旋律。
• 互联网行业剖析：政策监管下，长期仍存投资价值。

恒生指数成份股表现

国企指数成份股表现

总结

本日报涵盖多个行业与市场的分析，重点包括：

• 燃气行业：中央政府支持天然气和氢能发展，华润燃气和安瑞科获得买入评级。
• 互联网行业：政策推动数字化供应链与电商发展，京东、拼多多、美团等企业表现突出。
• 全球指数与商品价格：恒指、国指等主要指数下跌，布兰特原油大幅上涨。
• 个股评级：中国平安保险、复星医药等获得买入评级，部分企业如阿里健康、京东健康表现不佳。
• 市场动态：新能源行业迎来政策利好，锂电储能及分布式光伏发展值得期待。

整体来看，市场在政策支持下呈现出结构性机会，新能源、互联网及部分国企板块值得关注。