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爱建证券研究所晨会纪要总结（2021年10月28日）

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年10月28日发布的晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场分析，重点分析了当前市场走势、政策动向及全球市场变化对A股市场的影响。

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国内市场分析

市场走势

• 沪深股指周三呈现单边震荡回落态势，金融和大消费板块拖累市场。
• 绿色电力、风能和氟化工板块表现相对活跃，但整体市场仍以普跌为主。
• 全天空方占优，成交量略有减少，市场情绪偏谨慎。

技术面分析

• 股指自7月底触底后逐步企稳回升，9月初收复中短期均线。
• 成交量回升至万亿水平，市场活跃度有所提高。
• 创业板指数近期表现突出，成为市场风向标，引领人气。

市场预期

• 市场缺乏持续热点，板块轮动加快，整体盈利效应不足。
• 短期股指预计将继续围绕中短期均线宽幅震荡，操作上建议“重个股轻指数，控仓精选个股”。

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行业动态与点评

煤炭保供政策

• 国务委员王勇强调国资央企需促进煤炭增产增供，带头平抑煤炭价格。
• 国企煤矿坑口价格大幅下降，如5,500大卡动力煤价格降至1,200元/吨，导致煤炭板块承压。

国产操作系统升级

• 银河麒麟操作系统V10SP1正式发布，支持手机应用在电脑端运行，安全性显著提升。
• 已应用于神舟十三号任务、火星探测、探月工程及北斗工程等关键领域，标志着国产操作系统技术的突破。

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宏观经济分析

1. 税收缓缴政策

   • 国务院部署制造业中小微企业税收缓缴，预计缓税2000亿元。
   • 煤电、供热企业四季度税款缓缴，预计缓税170亿元。
   • 延长境外投资者投资境内债券市场的税收优惠政策，促进对外开放。

2. 碳达峰政策

   • 《2030年前碳达峰行动方案》提出到2025年非化石能源消费比重达20%，单位GDP能耗和碳排放分别下降13.5%和18%。
   • 到2030年，非化石能源消费比重达25%，单位GDP碳排放较2005年下降65%以上。

3. 交通运输经济

   • 前三季度交通运输经济总体平稳，交通投资、货运量、港口货物吞吐量两年平均增速约6%。
   • 三季度受极端天气和疫情因素影响，部分指标增速放缓，但总体仍处于合理区间。

4. 工业企业利润

   • 中国三季度全国规模以上工业企业利润同比增长14.3%，保持两位数增长。
   • 两年平均增长15.1%，增速略有回落，但盈利状况改善带动资产负债率下降至56.3%。

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国际市场分析

全球经济与贸易

• 美国9月商品贸易逆差扩大至963亿美元，创纪录高位。
• 德国将2021年经济增长预期下调至2.6%，并上调2022年预期至4%以上，主要受原材料短缺和天然气价格上涨影响。

国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	35756.88	35490.69	-0.74
SPX.GI	标普500	4574.94	4551.68	-0.51
IXIC.GI	纳斯达克指数	15235.71	15235.84	0.01
CL.NYM	NYMEX 原油	84.44	82.07	-3.05
GC.CMX	COMEX 黄金	1794.1	1796.5	0.27
CA.LME	LME铜	9762	9563.5	-2.20
S.CBT	CBOT 大豆	1246.5	1249.25	0.14

• 大宗商品价格波动较大，原油、铜等价格下跌，黄金微涨。
• 美股整体震荡，道琼斯和标普指数下跌，纳斯达克指数微涨。

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关键信息总结

• 市场情绪：A股市场整体偏弱，缺乏持续热点，板块轮动频繁。
• 政策影响：碳达峰政策推动绿色电力板块活跃，但煤炭价格下跌拖累市场。
• 资金面：国内市场资金面供不应求，增量资金不足，南向资金持续流出。
• 国际形势：全球经济增长放缓，大宗商品价格波动加剧，国际股指震荡。
• 技术趋势：创业板指数引领市场情绪，股指或将继续震荡，需关注其动向。

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风险提示与建议

• 市场短期内仍以震荡为主，建议投资者控制仓位，精选个股。
• 关注政策变化及全球流动性趋势，特别是美联储减码购债对市场的影响。
• 国产替代和绿色转型仍是长期趋势，可关注相关行业及企业动向。