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格林大华股指期货早报总结（20211028）

核心内容概述

本报告分析了2021年10月28日股指期货市场的走势及影响因素，重点围绕碳达峰政策、新能源产业链表现、全球经济动态以及市场风险偏好等方面展开。整体市场情绪受到多重政策与经济数据的影响，呈现震荡偏强的格局。

主要观点

• 政策驱动：国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，强调绿色低碳转型，推动新能源、光伏、储能等产业的发展。
• 市场表现：上证指数收于3562点，下跌35点；沪深300指数收于4898点，下跌65点；中证500指数收于7049点，下跌54点。新能源车、光伏等板块表现强劲，而煤炭、造纸、家电、证券、酿酒等板块承压。
• 后市预期：预计在高景气板块带动下，上证指数有望上行，重点关注中证500指数和沪深300指数。
• 风险偏好提升：煤价下行有助于降低社会运行成本，提升市场风险偏好。
• 经济复苏共振：中美欧经济复苏与国内库存周期上行形成共振，对市场形成支撑。

关键信息

政策背景

• 碳达峰目标：到2025年非化石能源消费比重达20%左右，2030年达25%左右。
• 能源转型方向：
  • 推动风电、太阳能发电大规模开发。
  • 新建机组煤耗标准达到国际先进水平。
  • 新建通道可再生能源电量比例不低于50%。
  • 建设风光热综合可再生能源发电基地。
• 电力系统改革：
  • 提升电力系统综合调节能力。
  • 支持“新能源+储能”及源网荷储一体化发展。
  • 到2025年新型储能装机容量达3000万千瓦以上。
  • 到2030年抽水蓄能电站装机容量达1.2亿千瓦左右。

国际动态

• 石油市场：沙特国家石油公司指出，全球石油闲置产能下降，未来可能面临供应短缺。
• 美股表现：周三道指下跌0.7%，纳指平盘，显示海外市场波动。

经济数据

• PPI涨幅：9月国内PPI同比上升10.7%，美国8月PPI同比上升8.3%，显示全球通胀压力仍存。
• 出口运价：10月上旬中国出口集装箱运价指数再创新高，显示外贸景气度上升。

操作建议

• 股指期货策略：上证指数有望上行，建议多头仓位聚焦中证500指数（IC）和沪深300指数（IF）。
• 关注板块：新能源车、光伏、储能等高景气板块后期有望继续走强。

利多因素

• 煤价下行，降低社会运行成本，提升市场风险偏好。
• 国内9月PPI同比上升10.7%，显示经济仍在主动补库存阶段。
• 10月上旬中国出口集装箱运价指数创新高，反映外贸活跃。
• 美国8月PPI同比上升8.3%，美欧经济复苏与国内库存周期上行形成共振。

利空因素

• 美国通胀持续上升，可能引发货币政策收紧。
• 新冠病毒Delta变异毒株在全球扩散，对经济复苏构成潜在威胁。

风险提示

• 货币政策不确定性：存在边际收紧的可能性，可能对市场产生压制作用。

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