20250715-山西证券-纺织服装行业周报_纺织制造台企公布6月营收数据_2024年超市Top100企业销售额微增_16页_2mb

纺织制造台企公布 2025年6月营收数据:

• 裕元集团:6月营收同比增9.4%，1-6月增6.2%
• 丰泰、儒鸿、来亿、聚阳实业表现各异
• 越南出口纺织品/服装同比增13.0%，制鞋增10.9%

行情回顾:

• SW纺织服饰板块本周上涨1.62%，跑赢沪深300(涨0.82%)0.8pct
• SW服装家纺PE-TTM近3年估值分位数达98.68%，饰品达99.34%，制造业相对较低

行业动态:

1. 2024中国超市TOP100销售额微增0.3%，沃尔玛居首
   • 6成企业门店经营改善，会员店增长显著
   • 网络零售占比升至16.9%
2. 阿玛尼集团上财年销售额降6%，EBITDA降24%
   • 亚太市场占比降至19%，主要因中国市场放缓
3. 名创优品全球壹号店销售破亿，IP产品贡献79.6%

投资建议:

1. 品牌服饰:建议关注安踏、361度，推荐罗莱、水星家纺、富安娜
2. 纺织制造:短期关注中报业绩公司；长期推荐申洲国际、裕元集团、伟星股份；受关税政策影响需谨慎
3. 黄金珠宝:建议关注周大生、老凤祥、老铺黄金、潮宏基

风险提示:

1. 关税风险（美国对越南等国出口商品征税）
2. 消费信心恢复不及预期
3. 地产销售不达预期
4. 原材料价格波动
5. 汇率大幅波动