20131206-信达证券-石油化工行业_原油数据周报-库存11个周以来首次下降_油价上涨_23页_934kb

原油数据周报总结

核心内容

本周原油数据周报主要围绕美国原油及成品油库存、产销、价格与价差等方面进行分析，揭示了市场动态及对油价的影响。报告指出，美国原油库存近11周以来首次下降，达到558.5万桶，而汽油和柴油库存则分别上升，天然气库存下降。整体来看，库存变化对油价上涨起到一定支撑作用。

主要观点

1. 库存数据

• 原油库存：本周原油库存下降558.5万桶，为近11周首次下降，但剔除趋势影响后仍处于正常范围内。
• 汽油库存：汽油库存上升182.8万桶，但仍在合理区间内。
• 柴油库存：柴油库存上升264.9万桶，超出合理区间。
• 天然气库存：天然气库存下降1620亿立方英尺，降至3.614万亿立方英尺，低于合理区间。

2. 产销数据

• 油品消费：过去一周美国油品日均消费量上升33.8万桶/日。
• 消费柴汽比：当前消费柴汽比为0.400，低于生产柴汽比0.569，显示柴油需求相对不足。
• 炼厂开工率：炼厂开工率上升至92.4%，高于合理区间，且较上一周上升3个百分点。
• 原油输入量：原油输入量上升55.5万桶/日，显示供应端有所增强。

3. 价格与价差

• 原油价格：本周WTI原油价格上涨5.31%至97.2美元/吨，布伦特原油价格上涨0.51%至111.88美元/吨。
• 炼油价差：炼油业整体价差空间为7.2美元/桶，较上周下降3.7美元/桶；汽油出厂-原油现货价差为2.7美元/桶，下降5.1美元/桶；柴油出厂-原油现货价差为21.5美元/桶，上升1.2美元/桶。
• 汽柴油价差：汽柴油之间的价差为-44.7美分/加仑，相当于-18.65美元/桶，表明柴油对汽油溢价。
• 零售价差：汽油零售价格下降1.9美分/加仑，柴油零售价格上涨3.9美分/加仑。

关键信息

库存与供应

• 原油库存下降，为近11周首次，显示市场供需关系有所改善。
• 汽油和柴油库存分别上升182.8万桶和264.9万桶，柴油库存超出合理区间。
• 天然气库存下降至合理区间外，可能影响能源市场供需结构。

消费与生产

• 油品消费量上升33.8万桶/日，显示市场需求有所回暖。
• 消费柴汽比低于生产柴汽比，柴油净出口成为美国消化过剩产能的主要方式。
• 炼厂开工率上升至92.4%，表明炼油行业运行效率提升。

价格趋势

• 原油价格整体上涨，WTI与布伦特油价分别上涨5.31%和0.51%。
• 汽柴油价差持续为负，柴油价格相对较高。
• 实际炼油价差空间为13美元/桶，较上周下降1.4美元/桶，反映炼油利润受到压缩。

风险提示

• 中东局势对油价存在较大干扰，但分析师观点基于中期判断。
• 市场存在不确定性，需警惕地缘政治风险对油价的影响。

周报数据全面解读

原油库存

• 原油库存：下降558.5万桶，为近11周首次。
• 原油储备天数：为24.7天，较上周下降0.8天。

汽油库存

• 汽油库存：上升182.8万桶，储备天数为23.8天，较上周上升0.5天。

柴油库存

• 柴油库存：上升264.9万桶，储备天数为28.9天，较上周上升2.3天。

油品消费

• 油品消费：上升33.8万桶/日。
• 汽油消费：下降3.6万桶/日。
• 柴油消费：下降47.4万桶/日。
• 燃料油消费：下降17.7万桶/日。
• 其他油品消费：上升114.3万桶/日。

原油输入与产出

• 原油输入量：上升55.5万桶/日。
• 汽油产出：下降44.3万桶/日。
• 柴油产出：上升8.9万桶/日。

研究团队与重点公司

研究团队

• 郭荆璞：化工行业首席分析师，拥有石油市场和价格跟踪预测模型，研究重点涵盖农用化工、汽车化工、地产化工等。
• 麦土荣：化工行业高级分析师，具有丰富的实业经验，擅长从产业链角度挖掘投资机会。
• 李皓、常川：研究助理，从事化工行业研究支持工作。

重点覆盖公司

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告观点为分析师独立研究结果，不与薪酬挂钩。
• 免责声明：
  • 本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。
  • 报告内容基于公开信息编制，不保证其准确性。
  • 报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
  • 信达证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券。

评级说明

风险提示

• 原油市场受地缘政治影响较大，需警惕中东局势对油价的干扰。
• 报告观点基于中期判断，短期波动可能影响实际走势。
• 投资者应独立评估信息，考虑自身投资目标与风险承受能力。