20170411-国开证券-国内经济每周观察_15页_1mb

报告摘要

2017年4月11日发布的《国内经济每周观察》报告，对近期国内经济运行情况进行了全面分析，涵盖上游、中游、下游行业以及食品价格等多个方面。整体来看，经济基本面总体保持稳定，但部分行业仍面临压力，需密切关注下游需求的复苏情况。

经济基本面总体稳定：尽管部分行业表现疲软，但整体经济仍保持平稳运行，基建投资继续发挥稳增长作用。
上游行业：煤价涨势放缓，工业品价格下跌：
- 煤炭价格总体上涨但节奏放缓，动力煤价格小幅回落，焦炭价格持续上涨。
- 铁矿石价格持续下跌，港口库存高企，短期反弹空间有限。
- 有色市场表现分化，铝价上涨显著，其他金属价格则有所回落。
- 贵金属价格因地缘政治因素上涨，黄金价格小幅上升。
中游行业：钢价下跌，水泥价格持续上涨：
- 钢价持续下跌，库存去化速度一般，供应压力持续。
- 水泥价格持续上涨，地区分化明显，华北地区涨幅居前，显示基建投资仍具支撑。
下游行业：房地产成交量跌幅加大，交运市场短期波动：
- 房地产成交量持续下跌，调控与基数效应显现。
- 交运市场BDI指数短暂回落，但二季度传统旺季或推动其改善性上涨。
食品价格：蔬菜价格持续下跌，猪肉价格出现反弹：
- 蔬菜价格因供应充足而持续回落，猪肉价格小幅反弹，但整体仍处于弱势震荡中。

品种	本周	本周环比增幅	上周环比增幅	较去年底增幅	同比增幅
动力煤(元/吨)	604.0	-0.2	-0.2	1.9	55.3
焦煤(元/吨)	1380.0	0.0	0.0	-6.8	228.6
焦炭(元/吨)	1750.0	4.2	3.1	1.7	230.2
铜(美元/吨)	5847.5	-0.2	0.8	6.0	26.2
铝(美元/吨)	1962.0	0.1	1.2	16.2	31.0
锌(美元/吨)	2687.0	-3.0	-2.2	4.6	53.5
铅(美元/吨)	2257.0	-3.3	-0.8	12.0	32.0
锡(美元/吨)	20265.0	1.3	0.5	-3.4	21.7
镍(美元/吨)	10205.0	1.8	1.4	1.5	21.6
黄金(美元/盎司)	1254.0	0.5	-0.1	8.9	1.0
白银(美元/盎司)	18.2	0.3	3.1	14.6	21.0
布油(美元/桶)	55.2	4.6	4.0	-2.8	40.1
美油(美元/桶)	52.2	3.2	5.5	-2.8	40.2
铁矿石价格指数	279.6	-3.8	-5.0	-0.3	41.3
Myspic钢价综合指数	129.9	-1.8	-2.8	1.7	37.5
螺纹钢价格(元/吨)	3710.0	-1.4	-2.0	11.9	46.1
高炉开工率(%)	77.6	0.3	1.1	4.5	0.2
水泥价格指数	106.6	1.3	0.2	4.0	33.3
南华工业品价格指数	1930.8	-0.9	-0.4	3.7	47.7
RJ/CRB指数	187.1	0.7	1.3	-2.8	12.1
美元指数	101.2	0.7	0.7	-1.2	7.0
BDI指数	1223.0	-5.7	4.6	27.3	136.6
猪肉价格(元/公斤)	24.3	1.3	-2.0	-3.9	-15.6
发电周耗煤量(万吨)	438.5	-6.3	0.6	-6.2	17.8
煤炭港口库存(万吨)	505.0	-1.0	3.0	-30.0	17.8
铁矿石港口库存(万吨)	13374.0	-0.6	0.7	16.9	32.8
商品房成交面积(万平米)	346.5	-34.9	11.1	-26.3	-31.9

行业投资评级：
- 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
- 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上
短期股票投资评级：
- 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上
- 推荐：未来6个月内涨幅介于10%~20%
- 中性：未来6个月内涨幅介于-10%~10%
- 回避：未来6个月内跌幅10%以上
长期股票投资评级：
- A：未来3年内涨幅20%以上
- B：未来3年内涨幅在20%以内
- C：未来3年内跌幅20%以上