2017-20170518-中债资信-煤炭行业监测周报：发改委发布2017煤炭去产能实施方案；保利能源将无偿划转给中煤集团_11页-1mb

煤炭行业监测周报总结（2017.05.08~2017.05.14）

核心内容

本报告为中债资信煤炭行业研究团队发布的第84期行业监测周报，重点分析了2017年5月上旬煤炭行业价格、库存、海运、进出口及去产能政策等关键信息。

主要观点

1. 动力煤价格小幅下滑

• 环渤海动力煤（Q5500）：本周价格为596元/吨，较上周下降1元/吨。
• 大同动力煤（Q5500，车板价）：本周价格为485元/吨，较上周下降15元/吨。
• 秦皇岛优混动力煤（Q5500，平仓价）：本周价格为616元/吨，较上周下降21元/吨。
• 广州港山西优煤（Q5500，库提价）：本周价格为685元/吨，较上周下降15元/吨。
• 总体趋势：随着煤炭需求进入淡季，下游采购热情降温，但六大电厂日均耗煤量仍维持高位。受环保督察影响，部分露天煤矿停产，导致供应减少。短期内动力煤价格仍有下行压力。

2. 炼焦煤价格稳中有跌

• 京唐港山西主焦煤（提库价、含税）：本周价格为1505元/吨，较上周下降5元/吨。
• 山西柳林4#焦煤（车板价，含税）：本周价格为1390元/吨，与上周持平。
• 原因分析：钢材市场疲弱，钢厂对焦炭施压，导致炼焦煤需求下降。
• 趋势预测：短期内炼焦煤价格预计稳中有跌。

3. 无烟煤价格稳中有跌

• 山西晋城无烟煤坑口价：本周价格为680元/吨，较上周下降15元/吨。
• 河南永城洗中块车板价：本周价格为1050元/吨，较上周下降30元/吨。
• 山西阳泉洗小块车板价：本周价格保持稳定。
• 原因分析：下游化工行业仍在检修，需求受到影响。
• 趋势预测：后续无烟煤价格整体保持稳定。

4. 海运与库存情况

• 秦港到广州港海运费（2~3万吨）：本周为73元/吨，较上周上涨12元/吨。
• 秦港日均锚地船舶数：本周为44艘，较上周增加1艘。
• 秦皇岛港库存：本周为589万吨，较上周增加21万吨。
• 六大发电集团库存：本周为1201万吨，较上周增加18万吨。
• 趋势分析：港口及电力企业库存处于较高水平，短期内煤炭需求可能面临一定压力。

5. 进出口情况

• 2017年4月进口煤炭：2478万吨，环比上升12.08%，同比上升31.81%。
• 2017年1-4月累计进口煤炭：8949万吨，同比上升33.2%。
• 2017年4月出口煤炭：89万吨，同比上升71.15%，环比下降35.5%。
• 1-4月累计出口煤炭：334万吨，同比上升1%。
• 原因分析：进口量上升主要由于国内煤炭产量不达预期及进口煤价格优势；出口量较小主要因国内产量受限，企业出口动力不足。

关键信息

去产能实施方案

• 政策发布：2017年5月12日，国家发改委发布《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》，明确2017年煤炭去产能目标为退出1.5亿吨以上产能。
• 退出标准：包括长期停工停产的“僵尸企业”、违法违规和不达标的煤矿、安全保障程度低、风险大的煤矿、落后产能煤矿及引导有序退出的煤矿。
• 区域划分：
  • 晋陕蒙宁等4个地区：30万吨/年以下（不含）煤矿纳入去产能范围。
  • 冀辽吉黑苏皖鲁豫甘青新等11个地区：15万吨/年以下（不含）煤矿纳入去产能范围。
  • 其他地区：9万吨/年及以下（含）煤矿纳入去产能范围。
• 灵活执行：在煤炭供应紧张和价格异常波动时，可适当推迟符合安全生产条件的在产煤矿退出时间。

兼并重组

• 政策鼓励：加快推进兼并重组，两年内完成晋陕蒙宁等4个地区30万吨/年（含）至60万吨/年（不含）煤矿的重组任务；冀辽吉黑苏皖鲁豫甘青新等11个地区15万吨/年（含）至30万吨/年（不含）煤矿的重组任务。
• 效果预期：有助于提高煤炭资源集中度，扩大平均单井规模，加强产量和安全生产的监管。

产能置换与指标交易

• 政策支持：鼓励通过减量置换、增减挂钩和指标交易等方式促进产业升级。
• 执行情况：部分企业有跨区购买产能指标的想法，但因政策尚不明朗，目前仍处于观望状态。

劣质煤管控

• 政策要求：严控劣质煤生产流通和进口使用，落实《商品煤质量管理暂行办法》。
• 历史数据：2015年全国口岸退运不合格进口煤炭94.39万吨，占当年进口总量的0.46%。
• 未来展望：预计后续将出台更具体的措施，进一步控制劣质煤进口。

保利能源无偿划转

• 划转情况：2017年5月8日，保利能源无偿划转至中煤集团。
• 背景：保利能源为非专业涉煤央企，其煤种主要为焦煤、无烟煤，产能分布于山西和新疆，其中新疆地区综合竞争力较弱。
• 影响分析：划转后中煤集团煤炭产量有望达到或超过2亿吨，但保利能源能否获得中煤集团支持尚不确定。

总结

2017年5月上旬，煤炭行业整体呈现价格小幅下滑、库存增加、海运费上涨的趋势。去产能政策持续推进，但执行难度较大，尤其在民营股份和人员安置方面。同时，兼并重组和产能置换等政策为行业优化提供了方向，但实施效果尚需观察。保利能源的无偿划转标志着央企结构调整的进一步深化，但其未来盈利能力仍面临挑战。