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2018年上半年国际评级行业发展动态总结

核心内容概述

2018年上半年，国际信用评级行业在监管政策、费用透明度、信息安全、技术应用及减少外部评级依赖等方面持续深化发展。欧盟、美国、南非、印度、土耳其等主要地区均出台了一系列监管措施，旨在提升评级质量、增强监管效率、防范新兴风险并推动评级行业向更加规范、透明和独立的方向发展。这些动态为我国信用评级行业提供了重要的借鉴与启示。

主要观点与关键信息

一、欧盟地区评级行业发展动态

1. 加强信用评级费用监管

   • ESMA发布《收费主题报告》，提出提升费用透明度、合理定价及成本监控的监管要求。
   • 监管细则将逐步出台，以促进欧盟评级市场的公平竞争和投资者权益保护。

2. 强化境外评级机构“背书”制度

   • ESMA发布《认证指引》及《征求意见稿》，明确境外评级机构需达到与欧盟注册评级机构同等监管标准，以确保其评级结果在欧盟的认可与使用。
   • 加拿大和南非的监管框架已被确认符合该指引，欧盟将继续承认其评级效力。

3. 防范英国退欧对评级市场的影响

   • ESMA提出四点要求，包括人力资源配备、禁止空壳公司运营、保持机构规模、制定应对方案，以确保退欧后欧盟评级市场的稳定。

4. 推进云计算与信息安全监管

   • ESMA将对云计算外包服务进行风险评估，并借鉴国际标准，制定相应的监管制度。
   • 信息安全成为优先监管领域，重点审查外包业务和云计算的合规风险。

5. 完善评级机构内控制度

   • ESMA要求评级机构建立完善的内控环境、风险评估机制、内部审计体系和经营活动监控机制。
   • 强化对评级数据和结果的异常监控，提升评级质量与方法的审慎性。

二、美国信用评级行业发展动态

1. 减少对外部评级的依赖

   • 美国存款保险公司删除对国际银行引用投资级信用评级的要求，改为依据多德弗兰克法案的信用资质标准。
   • 目的是促使金融机构和投资者理性看待外部评级，减少对其过度依赖。

2. 加强内幕交易监管

   • SEC起诉某评级公司分析师Pinto-Thomaz，指控其泄露并购内幕信息，导致投资者非法获利。
   • 体现了对评级从业人员不当行为的责任追究，强化了行业合规性。

三、南非信用评级行业发展动态

1. 形成双峰监管体制

   • 2018年4月1日起，南非将金融监管机构拆分为PA（审慎监管）和FSCA（行为监管），信用评级行业由FSCA监管。
   • 新体制增强了监管能力，提升了信用评级结果的可靠性。

2. 加强评级质量与公司治理

   • FSCA将重点审查评级作业质量、公司治理结构及信息安全。
   • 监管机构将确保评级方法的历史可靠度、区分能力和预测性，推动行业透明与专业发展。

四、印度信用评级行业发展动态

1. 全面梳理评级监管规则
   • SEBI发布《规则汇编》，涵盖从2005年至2018年一季度的现行监管规则。
   • 提升了监管效率，促进了评级行业的规范化发展。

五、土耳其信用评级行业发展动态

1. 计划成立国家信用评级机构
   • 土耳其银监局计划年内成立国家评级机构，以提升对本国评级的控制力。
   • 国际评级机构对土耳其主权评级的调降引发了对政治因素的质疑，国家评级机构的设立有助于稳定经济和提升话语权。

对我国信用评级行业的启示

1. 持续加强评级质量监管

   • 提升评级准确性与透明度，完善评级方法和技术体系，增强对宏观经济、行业周期和企业特征的预测能力。

2. 加大评级费用监管研究

   • 明确最低收费标准，防止低价倾销和不正当竞争，提高收费信息披露与透明度。

3. 推动统一的评级监管体系

   • 加强交易所与银行间债券市场的互联互通，完善多层次监管体系，提升监管效率和一致性。

4. 关注新领域风险防范

   • 提前研究网络安全、大数据及云计算在评级中的应用风险，制定相应监管措施，确保信息安全。

5. 减少外部评级依赖

   • 逐步取消债券发行、流通和投资环节的信用等级限制，引导投资者科学使用外部评级。

6. 加强信息保密与责任追究

   • 完善相关法律与制度，对从业人员违规行为进行追责，强化信息保密和合规管理。

总结

2018年上半年，国际评级行业监管趋势呈现多元化、精细化和科技化的特点。欧盟在费用透明度、境外评级背书、信息安全及内控机制方面持续发力；美国强化对评级机构及其从业人员的责任追究；南非和印度推进监管制度的完善；土耳其则通过设立国家评级机构以增强自主性。这些动态为我国信用评级行业提供了重要参考，应在提升质量、规范收费、统一监管、防范风险、减少依赖及加强责任追究等方面加快改革步伐，推动行业高质量发展。