20230426-国元证券-吉比特-603444.SH-2023年一季报点评_长线产品稳定运营_关注后续新游上线_3页

总结

公司发布2023年一季报，显示财务表现下滑。收入同比下降69.0%，净利润下降123.3%，主要原因是线上游戏时间减少，影响主力产品《问道手游》和《一念逍遥》的收入。

产品运营方面，《一念逍遥》持续稳定，DAU创新高，得益于用户回流和内容迭代。自研项目《不朽家族》获得版号，正推进测试；其他储备游戏丰富产品矩阵。

投资建议维持“买入”，预计2023-2025年归母净利润分别为1675亿元、1921亿元和2165亿元，PE分别为23倍、20倍和18倍。

风险包括头部游戏流水快速下降、新游上线不达预期，以及行业政策变化。

免责声明： 请务必阅读报告正文后的免责条款部分。