20231025-德邦证券-皖仪科技-688600.SH-23Q1-Q3营收稳定增长_降费增效利润修复可期_4页_674kb

皖仪科技（688600SH）公司点评

• 公司概况
  证券研究报告发布日期：2023年10月25日 | 所属行业：环保/环保设备Ⅱ | 当前股价：17.64元

• 业绩表现
  2023年前三季度实现营业收入50.5亿元，同比增长140.5%；扣非净利润同比增长197%。三季度单季度扣非净利润同比增长534%。

• 业务亮点

  1. 检漏仪器扩展：深耕检漏仪器领域，产品覆盖新能源汽车、储能、氢能源电池等领域，产能提升。
  2. 碳市场机遇：生态环境部发布碳核查通知和CCER重启政策，公司环境监测产品需求增长。
  3. 研发投入高企：前三季度研发费用同比增长149%，研发费率提升0.18%，推出新型离子色谱仪和原子吸收光谱仪。

• 投资评级
  预计2023-2025年营收分别为92.7亿、135.1亿、1997亿，净利润分别为10.3亿、15.4亿、22.5亿；PE分别为23X、15.4X、10.5X，维持“增持”评级。

• 风险提示

  • 行业周期波动、下游需求不稳
  • 整体市场竞争激烈、项目进度不确定性

注：分析师郭雪，德邦证券，5年环保产业经验。法律声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。