20230427-国联证券-中曼石油-603619.SH-业绩符合预期_油气勘探业务持续发力_3页_382kb

中曼石油（603619）业绩分析报告

表1：业绩概要

• 2022年全年业绩：营业收入3065亿元，同比增长7398%；归母净利润503亿元，同比增长58035%。主要受益于油价高位运行和行业回暖。
• 2023年一季度业绩：营业收入898亿元，同比增长4893%；归母净利润212亿元，同比增长19320%。
• 主要增长驱动：
  • 原油产量大幅增长，2022年新疆温宿区块日产量达1433吨/天。
  • 2023年一季度原油产量1302万吨，同比增长5482%。
  • 钻井工程业务新签合同2369亿元，增长1810%，运行钻机40台，完钻井338口。

表2：财务预测与估值（单位：百万元）

主要业务进展

1. 油气勘探业务：

   • 新疆温宿区块完成473万吨产能建设，日产量1433吨。
   • 2023年一季度新增勘探面积，温宿二期项目进展顺利。

2. 钻井工程业务：

   • 新签合同额达2369亿元，与国际油企ENI、BP等达成合作。
   • 钻机利用率提升，全年运行40台钻机。

3. 海外布局：

   • 收购哈萨克斯坦油田项目，评估储量合计940万吨。
   • 国内外油田成本低、储量丰富，有助于打开成长空间。

风险提示

• 油价大幅下跌
• 产量不及预期
• 国际局势动荡

投资评级

• 投资建议：维持“买入”评级，目标价2848元。
• 主要看点：油气勘探和钻井工程业务景气度高，成长空间较大。