2023年融资租赁ABS市场运行情况及发展趋势分析-8页_722kb

融资租赁ABS市场运行情况及发展趋势分析

一、相关政策环境

监管部门持续引导租赁公司回归“融物”本源，规范平台类资产投放，强调直租业务占比提升和租赁物适格性管理。

• 2021年7月：银保监会15号文明确禁止违规新增地方政府隐性债务，限制融资租赁参与置换隐性债务。
• 2022年2月：银保监会进一步规范融资租赁业务，禁止虚构租赁物和低值高买，强调设备类租赁物范围。
• 2023年7月及之后政策：明确禁止非设备类售后回租，推动租赁公司向产业类业务转型，支持涉农企业、小微企业和绿色创新领域。

二、市场运行情况（2023年）

1. 发行数据：2023年发行规模同比下降42%，但绿色、乡村振兴ABS产品发行显著增加，分别达3800.6亿元和41.68亿元。
2. 租赁物分布：以公共服务类设备、汽车和机械设备为主，受政策影响，平台类资产规模波动下降，业务逐步转向可处置性强的机械和汽车类租赁物。
3. 头部机构：前五大发起机构规模占比达32.56%，头部效应显著，业务覆盖领域广泛。
4. 利率与交易：发行利率与市场利率波动同步，AAAsf级别证券平均利差收窄；二级市场成交量增长183%，成为交易所市场第二大交易品种。

三、发展趋势

1. 业务转型深化：租赁公司逐步缩减平台类ABS发行，聚焦直租及产业类业务，服务实体经济和战略性新兴产业。
2. 监管趋严与规范化：ABS发行流程进一步规范，信息披露和资产池质量要求提高，投资者权益保护强化。
3. 二级市场活跃度提升：信用等级调高案例增加，反映资产质量改善；未来或迎来更多创新品种和交易主体。