> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 中广核技（000881.SZ）业务发展与战略转型总结 ## 核心内容概述 中广核技（CGN Nuclear Technology Development）正致力于非动力核技术在多个领域的应用，并推动其材料业务从“规模扩张”向“利润导向”转型。公司通过完善四大产业布局（新材料、加速器与应用、测控装备、医疗健康），不断优化产品结构，提升技术含量和附加值，以增强市场竞争力。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 非动力核技术应用布局 - 公司以“A+”战略为引领，聚焦非动力核技术在“工业、农业、医学、环保、安全”等领域的应用。 - 完善四大产业布局：新材料、加速器与应用、测控装备、医疗健康。 - 部分产品和技术达到国际或国内领先水平。 ### 2. 材料业务转型 - 高新核材与俊尔公司是公司新材料业务的两大平台，涵盖七大板块，产品种类丰富。 - 高新核材采取“一基两翼”策略： - “一基”：保持绿色环保线缆料市场领先地位，拓展至装备线缆料领域（如大飞机料、高端尼龙）。 - “两翼”：发展核电领域与新能源领域系列化产品（如核级线缆料、无机吸附材料、光伏、储能线缆料）。 - 俊尔公司聚焦改性塑料、复合材料、合成树脂、前沿材料四大类型，重点做优做强改性塑料，做大做强复合材料。 - 公司积极调整产品结构，加快高附加值、高毛利产品投产放量，推进退出低毛利产品和落后产能。 ### 3. 辐照业务升级 - 辐照业务加快向高端、高附加值方向转型，提供消毒灭菌、保鲜加工等服务。 - 华瑞公司拥有19座辐照中心和60台电子加速器，总功率超过5007千瓦。 - 辐照业务布局以长三角、珠三角为中心，向周边地区拓展，形成多个区域运营中心。 - 2025年，公司新开发客户超400家，辐照灭菌业务收入同比增长52%。 - 成功导入12寸芯片辐照工艺并实现量产，开拓具有技术壁垒的新场景。 - 医疗器械及药品辐照服务收入超千万元，配套完成薄膜剂量片研发，实现国产化替代。 ### 4. 市场拓展计划 - 2026年公司将聚焦亚太、巴西、中东、土耳其、印度等核心区域市场，加大开发力度。 - 同步跟踪巴基斯坦、乌兹别克斯坦、南非等潜力区域，依托差异化优势产品和特种产品打开市场。 - 加强与技术部门协同，持续满足客户新产品开发需求。 ## 风险提示 - 市场开发能力仍需进一步提升。 - 成本费用占收入比例较高，影响盈利能力。 - 科技创新与产品结构调整需进一步匹配市场需求。 ## 分析师信息 - **分析师**：庄怀超 - **学历背景**：北京航空航天大学本科，香港大学金融学硕士 - **工作经历**： - 2022-2024年任职于海通国际研究部 - 2025年加入环球富盛理财有限公司 - **覆盖领域**：能源化工、材料行业 - **联系方式**： - 微信：zhuangcharles - 邮箱：charles.zhuang@gpf.com.hk - 电话：(852)97487114；(86)18801353537 ## 评级定义 ### 公司评级（6-18个月） | Rating | 中文名称 | 定义 | |----------|----------|------| | Buy | 买入 | 相对收益>15% 或公司/行业基本面乐观 | | Accumulate | 收集 | 相对收益5%-15% 或公司/行业基本面乐观 | | Neutral | 中性 | 相对收益-5%至5% 或公司/行业基本面中性 | | Reduce | 减持 | 相对收益-5%至-15% 或公司/行业基本面悲观 | | Sell | 卖出 | 相对收益<-15% 或公司/行业基本面悲观 | ### 行业评级（6-18个月） | Rating | 中文名称 | 定义 | |--------------|----------|------| | Outperform | 跑赢大市 | 相对收益>5% 或行业基本面乐观 | | Neutral | 中性 | 相对收益-5%至5% 或行业基本面中性 | | Underperform | 跑输大市 | 相对收益<-5% 或行业基本面悲观 | ## 信息披露 - 分析师及其关联方不担任报告中提及公司的高管。 - 分析师及其关联方与报告中提及公司无财务利益关系。 - 环球富盛理财有限公司及其子公司不持有报告中提及公司市值1%以上。 - 无与报告中提及公司最近12个月内存在投资银行关系。 - 无在报告中提及公司证券市场做市行为。 - 无与报告中提及公司高管存在关联。 ## 免责声明 - 本报告不构成任何证券购买或订阅的邀请。 - 公司及其关联公司可能与报告中涉及的公司存在业务关系，包括投资银行、投资服务等。 - 报告中的观点可能与公司销售、交易等专业人员的观点不同。 - 本报告中包含的预测和估计基于对未来政治经济状况的假设，具有不确定性。 - 投资者应理解投资目标及相关风险，并在必要时咨询专业顾问。 - 本报告不针对、不适用于任何违反当地法律或法规的地区或个人。 ```