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冠通期货尿素周报总结

一、核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年4月20日发布的尿素周报，分析了尿素现货市场、期货市场、供应端、需求端及国际市场的情况，重点探讨了尿素价格走势、市场预期及政策影响。

二、主要观点

1. 现货市场动态

• 周末尿素报价稳定，市场成交稳定，暂无待发压力。
• 河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价稳定在1810-1840元/吨。
• 尿素现货价格持平，但受原料端上涨影响，工厂利润受到挤压。

2. 期货市场动态

• 上周尿素主力合约由05合约移仓至09合约，9月合约报收于1930元/吨，较4月13日结算价下跌54元/吨。
• 期货涨幅大于现货涨幅，基差走弱。
• 05合约基差为-40元/吨，周度-48元/吨；9-1价差为34元/吨，周度+84元/吨。
• 09合约价格相对高位，市场对出口预期较强，盘面呈现高位震荡走势。

3. 供应端分析

• 上周尿素周产量环比减少2.48%，煤制尿素产量减少3.68%，气制尿素产量增加3.59%。
• 部分联产装置转向生产甲醇，影响小部分尿素供给。
• 下个周期预计产量继续下滑，有1家企业计划停车。
• 全国尿素日产量21.57万吨，开工率85.99%，处于高位震荡状态。

4. 需求端分析

• 复合肥原料价格上涨，尤其是硫磺价格受地缘冲突影响持续走高。
• 合成氨、硫酸一铵、硫酸钾等原料价格维持偏强格局。
• 复合肥工厂开工率47.37%，环比减少2.25%，同比偏低0.35%。
• 尽管东北地区进入收尾期，但春耕旺季仍支撑尿素需求，走货保持流畅。
• 尿素企业总库存量50.77万吨，较上周去化4.44万吨，库存处于低位。

5. 国际市场动态

• 印度IPL尿素招标显示，东海岸最低报价959美元/吨CFR，西海岸最低报价935美元/吨CFR，合计20家供货商参与，投标总量约590万吨。
• 市场预计200万吨货源可落实，推动国际尿素价格大幅上涨。
• 小颗粒中国FOB价报850美元/吨，周环比+67.5美元/吨；大颗粒中国FOB价报882.5美元/吨，周环比+77.5美元/吨。
• 其他地区如波罗的海、阿拉伯海湾、东南亚、美湾等FOB/CFR价格均有不同程度上涨。

三、关键信息汇总

四、市场展望

• 短期内尿素价格以高位震荡为主，受低库存支撑，走势偏强。
• 后续需关注出口政策或传闻对市场的影响，警惕调控后行情降温。
• 五月前尿素开工率预计维持高位震荡，需求端仍具支撑。
• 原料端上涨与下游走货不畅的矛盾可能持续，影响工厂利润空间。