20201115-开源证券-农林牧渔行业周报_生猪消费旺季来临_猪价有望迎来反弹_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2020年11月15日）

核心内容

2020年11月已进入生猪消费旺季，猪价有望迎来反弹。行业整体表现有所回暖，但农业板块仍跑输大盘。本周主要肉类和饲料市场呈现分化趋势，部分产品价格上涨，部分价格下跌。

主要观点

• 生猪价格走势：
  2020年11月6日，全国22省市生猪平均价为29.71元/公斤，环比上涨2.96%。随着消费旺季来临，下游餐饮行业回暖，猪价有望止跌反弹。
  但供给端仍保持增长趋势，屠企盈利不佳，存在压价行为，猪价或震荡偏弱调整。

• 仔猪价格：
  仔猪价格为90.48元/公斤，环比下跌3.60%。外购仔猪头均利润为160.97元，环比下跌33.82元，反映仔猪市场压力较大。

• 猪价季节性波动：
  每年11月至次年1月为猪价高点，春节后的3-4月为低点。2020年10月底猪价已回落至28.86元/公斤，跌幅超24%。11月初猪价止跌企稳，预计春节前猪价有望回暖。

• 禽类市场表现：
  白羽鸡、817毛鸡、毛鸭价格均上涨，其中鸡苗均价环比上涨73.03%，毛鸡均价上涨14.85%。黄羽鸡中速鸡价格略有下跌，但肉杂鸡价格环比上涨4.44%。

• 水产品价格波动：
  草鱼价格环比下跌0.86%，鲈鱼价格环比下跌5.94%，对虾价格环比上涨6.67%。

• 饲料产量恢复：
  2020年10月猪料产量为934万吨，环比增长8.60%，同比增长64.30%。水产料产量为188万吨，环比减少34.00%，同比增长11.40%。

关键信息

本周市场表现

• 农业指数下跌1.22%，跑输大盘1.16个百分点。
• 子板块中，渔业、禽养殖涨幅较大，分别为8.00%和6.21%。
• 个股中，吉林森工、民和股份、益生股份涨幅领先，分别为+34.29%、+14.52%、+14.34%。
• 动物保健、种子、宠物食品板块跌幅明显，分别为-3.20%、-3.37%、-7.00%。

本周重点新闻

• 国务院加强进口冷链食品检测，阳性产品按规定退运或销毁。
• 山东梁山县发现进口冷冻牛肉外包装核酸检测阳性。
• 重庆排查跨省调运生猪中的出口蹄疫疫情。
• 河南调整禁养区数量，释放生猪养殖空间。

本周价格跟踪

• 生猪：均价29.71元/公斤，环比上涨2.96%；仔猪均价90.48元/公斤，环比下跌3.60%。
• 白羽鸡：鸡苗均价2.63元/羽，环比上涨73.03%；毛鸡均价7.81元/公斤，环比上涨14.85%。
• 黄羽鸡：中速鸡均价11.86元/公斤，环比下跌0.16%；817毛鸡均价8.46元/公斤，环比上涨4.44%。
• 鸭类：鸭苗均价2.31元/羽，环比上涨32.00%；毛鸭均价7.55元/公斤，环比上涨8.17%。
• 水产品：草鱼价格环比下跌0.86%，鲈鱼价格环比下跌5.94%，对虾价格环比上涨6.67%。
• 大宗农产品：玉米期货价格环比上涨0.47%，豆粕期货价格环比下跌3.27%。

风险提示

1. 宏观经济下行：可能导致农产品价格大幅下跌。
2. 非洲猪瘟疫情恶化：可能影响上市企业出栏量，导致猪价波动。
3. 新冠疫情加重：可能使消费需求复苏慢于预期，影响行业表现。

图表说明

• 图1和图2：展示生猪需求淡旺季及价格季节性波动。
• 图3和图4：显示农业板块及个股表现。
• 图5：展示渔业和禽养殖板块涨幅较大。
• 图6：显示生猪、仔猪价格下跌。
• 图7：自繁自养利润上涨。
• 图8和图9：展示鸡苗和毛鸡价格环比上涨。
• 图10和图11：黄羽鸡和肉杂鸡价格变动。
• 图12和图13：鸭苗和毛鸭价格环比上涨。
• 图14-16：水产品价格走势。
• 图17-18：大宗农产品价格波动。
• 图19-20：糖价变化。

数据来源

• 风险提示及市场表现数据：Wind、开源证券研究所
• 价格跟踪数据：Wind、博亚和讯、新牧网、布瑞克、金投网
• 饲料产量数据：中国饲料工业协会
• 进口量数据：海关总署、农业农村部

总结

本周农林牧渔行业呈现分化走势，生猪价格在消费旺季开始企稳回升，但整体农业板块表现不佳。禽类和水产品价格有所波动，部分产品价格上涨，部分下跌。饲料产量恢复明显，尤其是猪料。同时，需关注宏观经济、疫情及政策对行业的影响。