20240728-国联证券-传媒互联网2024Q2持仓点评_A股传媒仍处低配_港股互联网持仓继续回升_10页_1mb

国联证券传媒互联网2024Q2持仓点评总结

报告要点

2024 年二季度公募基金持仓显示，A股传媒板块重仓比例为 0.74%，环比下降 1.6pct，仍处低配状态；港股互联网板块重仓比例环比上升 2.0pct 至 28.4%，配置价值凸显。建议关注 A 股游戏、影视等内容公司的景气度修复及 AI 应用，以及港股互联网平台公司的基本面改善。

A 股传媒情况

• 整体持仓：1.6pct，排名中位。
• 分板块变化：
  • 游戏：环比上升 0.008pct 至 0.347%，重仓基金数量增长。
  • 影视、营销、出版等板块重仓比例下降。
• 重点公司：
  • 分众传媒、恺英网络、昆仑万维、光线传媒等前五大重仓股集中度较高。

港股互联网变化

• 整体持仓：环比上升 2.0pct 至 28.4%。
• 重点公司：
  • 腾讯控股、美团、快手、哔哩哔哩等重仓比例大幅提升，基金数量显著增加。
  • 部分个股如快手略有回调。

投资建议

• A股：看好内容板块（游戏、影视景气修复）与 AI 应用落地龙头。
• 港股：关注基本面较好、竞争壁垒强的头部互联网平台，如美团、快手等。

风险提示

• 技术应用不及预期（如 AI/MR 落地慢）。
• 港股情绪回升意愿不足。
• 行业竞争加剧风险。
• 游戏、影视等业绩不及预期。