20240728-中邮证券-医药生物行业报告_2024Q2部分子板块公募基金持仓占比环比提升_18页_763kb

医药生物行业周报2024年7月28日总结

2024年7月医药生物行业整体表现疲软，市场下跌4.02%，跑输沪深300指数0.35个百分点，在31个子行业中排名垫底。公募基金持仓比例处于历史低位，医药股持仓占比环比回落，整体低配，机会集中在底部配置。

政策方面，国家医保局发布DRG/DIP20版分组方案，推动医保支付方式改革，强调贴近临床和增强保障，利好院内药企、创新药和医疗服务企业。行业估值PE（TTM）为25.93倍，接近历史低位。

各子板块表现分化：医疗研发外包跌幅最小（-1.07%），医药流通和化学制剂重挫；需求驱动的刚需品种如血制品、肿瘤特效药值得关註；出海弹性品种如GLP-1原料药也具潜力。医生推荐康恩贝、佐力药业、英科医疗等标的，受益标的包括百诚医药、老百姓等。关注业绩驱动机会，如医疗设备、血制品等。

主要风险包括政策不及预期、行业竞争加剧等。