20170828-东方财富证券-食品饮料行业周报_白酒再迎严禁政策_长期有望受益消费升级_12页_1mb

食品饮料行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年8月食品饮料行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，食品饮料行业在上周表现不佳，跌幅为0.59%，但白酒板块在长期趋势中仍被看好，受益于消费升级和高端白酒企业的战略转型。同时，报告指出行业面临的风险包括食品安全问题和经济增速下滑。

主要观点

• 行业整体表现：食品饮料行业在上周下跌0.59%，跑输上证指数和沪深300指数，但整体趋势向好，市场行情存在波动。
• 白酒市场分析：
  • 中纪委发布的严禁公款购买高档白酒的政策短期内会对市场造成冲击，但长期来看，消费升级是推动高端白酒市场增长的核心动力。
  • 高端白酒企业如茅台、五粮液、泸州老窖等在战略、渠道、产品和营销等方面进行了重大升级，通过提供更高品质、更亲民价格的产品，拓展百姓市场。
  • 随着消费结构向商务和个人消费转移，高端和次高端白酒市场有望稳步上升。
• 投资建议：
  • 建议关注白酒龙头企业，如茅台、五粮液、泸州老窖和次高端品牌如水井坊。
  • 同时，建议关注啤酒行业基本面向好的企业，如青岛啤酒。

关键信息

市场表现

• 上周食品饮料行业整体下跌0.59%。
• 同期上证指数下跌1.92%，沪深300指数下跌1.91%，创业板指下跌0.49%。
• 白酒板块在上周下跌0.83%，但其长期趋势被看好。

行业动态

• 泰国禁奶粉广告：自9月起，泰国将禁止直接或间接婴儿奶粉促销手段，包括在医院发放样品。
• 食品安全问题：
  • 广东省通报不合格食品，涉及沃尔玛经销的AsoloDolce原味千层酥。
  • 山东省抽检薯类及膨化食品，仅1批次不合格，合格率为98.3%。
  • 瑞士婴幼儿配方乳品企业HOCHDORF因产品不合格被暂停注册资格。
• 企业动态：
  • a2牛奶因中国市场需求旺盛，2017年全年利润增长近三倍。
  • 好时信托出售450万股好时股票。
  • 达利食品中期业绩增长6.9%，收益上升9.63%。
  • 中国圣牧预计上半年利润大幅下降。
  • 贝因美参与主办国际亲子文化论坛，推动大健康产业。
  • 广药潘高寿推出新品苹果醋，布局健康饮料市场。
  • 黑芝麻推进饮料化战略，计划未来五年将黑芝麻乳做到10亿元营收。

重点关注公司

风险提示

• 食品安全问题：食品饮料行业仍需警惕食品安全风险，近期有多个不合格食品事件曝光。
• 经济增速下滑：若经济增速大幅放缓，可能对整体消费能力产生负面影响，进而影响行业表现。

投资建议评级标准

总结

本报告指出，尽管近期白酒市场受到政策影响，但长期来看，消费升级仍是推动高端白酒增长的核心动力。同时，建议关注啤酒行业及具备良好基本面的食品企业。行业面临的主要风险包括食品安全和经济增速下滑，投资者需谨慎应对。