20240418-中国银河-山东路桥-000498.SZ-中标订单增长快_加速布局海外_3页_553kb

公司发布2023年度报告，营收73024亿元，同比增长329%，但归母净利润同比下滑1515%，主要由于减值增加及现金流压力。分业务看，路桥工程收入微降，养护营收逆势增长75%；分地区，华东仍是主力，中南地区增速达215%。公司中标额同比增3546%，毛利率提升至1293%，净利率下降，海外业务营收增长151%。预计2024-2026年营收年增641%-850%，归母净利润年增737%-1145%，维持“推荐”评级，提醒关注订单与回款风险。