投资评级总结：看好（首次）
核心内容
本报告分析了2022年第二季度公募基金对建材板块的持仓情况，指出建材板块在基金重仓比例上环比小幅下滑，但仍是机构配置的重点领域。整体来看，传统建材与新材料是机构配置的两大主线，部分个股因政策改善和行业景气度提升而获得增持，而部分传统建材企业则因地产需求疲软和原材料成本上升出现减持。
主要观点
- 基金持仓比例下滑：2022Q2建材板块基金重仓比例为1.05%，环比2022Q1下滑0.12个百分点，为自2021Q3以来首次下滑；标配比例为1.48%，低配幅度达0.43%。
- 配置主线清晰：机构仍以“传统建材”和“新材料”为主线进行配置，传统建材包括防水、零售管材、水泥、玻璃等细分领域；新材料则聚焦珠光材料、新能源产业链等方向。
- 个股持仓分化明显：受益于地产政策边际改善，坚朗五金、科顺股份、旗滨玻璃等个股获得增持；而东方雨虹、北新建材、伟星新材、海螺水泥等传统建材企业则因业绩承压被减持。
- 机构重仓比例总体不高：基金重仓占流通股比例普遍较低，但东方雨虹和志特新材相对领先，分别达到14.88%和12.24%。
- 未来展望积极：预计第三季度地产政策持续回暖，有助于激活市场预期，带动产业链需求，龙头企业有望率先受益。
关键信息
基金重仓前十名个股变动情况
| 排名 |
公司名称 |
2022Q2重仓总市值（亿元） |
重仓持股占流通股比例（%） |
同比变化（pct） |
2022Q1重仓公司名称 |
2022Q1重仓总市值（亿元） |
重仓持股占流通股比例（%） |
| 1 |
东方雨虹 |
151.58 |
14.88 |
0.24 |
东方雨虹 |
145.50 |
16.36 |
| 2 |
中国巨石 |
19.99 |
2.87 |
-0.93 |
海螺水泥 |
15.71 |
1.49 |
| 3 |
旗滨集团 |
19.59 |
5.72 |
1.04 |
伟星新材 |
16.73 |
6.14 |
| 4 |
伟星新材 |
17.91 |
5.17 |
1.39 |
旗滨集团 |
18.10 |
4.69 |
| 5 |
海螺水泥 |
17.66 |
1.25 |
1.04 |
中国巨石 |
23.57 |
2.58 |
| 6 |
坚朗五金 |
13.14 |
6.32 |
-3.66 |
鲁阳节能 |
5.94 |
9.97 |
| 7 |
科顺股份 |
9.80 |
8.40 |
5.49 |
北新建材 |
2.10 |
1.37 |
| 8 |
北新建材 |
5.09 |
0.87 |
-3.42 |
坚朗五金 |
7.02 |
3.45 |
| 9 |
坤彩科技 |
3.29 |
1.20 |
0.16 |
洛阳玻璃 |
3.04 |
5.99 |
| 10 |
中材科技 |
3.16 |
0.68 |
0.22 |
四川双马 |
0.61 |
2.64 |
基金持有数量变化
| 公司名称 |
持有基金数 |
环比变化 |
| 东方雨虹 |
165 |
+13 |
| 伟星新材 |
50 |
+7 |
| 中国巨石 |
37 |
+1 |
| 坚朗五金 |
33 |
+12 |
| 北新建材 |
22 |
+2 |
| 科顺股份 |
16 |
+7 |
| 中材科技 |
15 |
+9 |
持股占流通股比例排名前10个股
| 排名 |
公司 |
持股数量（万股） |
季度持仓变动（万股） |
持股占流通股比例（%） |
持股总市值（亿元） |
| 1 |
东方雨虹 |
29450.64 |
-2926.07 |
14.88 |
151.58 |
| 2 |
志特新材 |
856.63 |
417.97 |
12.24 |
3.13 |
| 3 |
科顺股份 |
7436.10 |
5624.25 |
8.40 |
9.80 |
| 4 |
坚朗五金 |
1013.03 |
459.44 |
6.32 |
13.14 |
| 5 |
旗滨集团 |
15366.43 |
2761.88 |
5.72 |
19.59 |
| 6 |
长海股份 |
1313.50 |
-90.68 |
5.34 |
2.48 |
| 7 |
伟星新材 |
7448.15 |
-1399.66 |
5.17 |
17.91 |
| 8 |
中铁装配 |
953.89 |
191.42 |
5.04 |
1.14 |
| 9 |
四方达 |
1820.75 |
-2048.72 |
4.82 |
2.85 |
| 10 |
中国巨石 |
11481.94 |
1170.94 |
2.87 |
19.99 |
风险提示
- 基建投资增速不及预期；
- 地产需求超预期下滑。
投资评级标准
| 评级 |
定义 |
| 买入 |
相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10% |
| 增持 |
相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间 |
| 中性 |
相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间 |
| 减持 |
相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% |
| 无评级 |
无法获取必要资料或存在重大不确定性事件 |
行业评级标准
| 评级 |
定义 |
| 看好 |
相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 |
| 中性 |
相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 |
| 看淡 |
相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 |
