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沪锌期货早报-2025年12月29日总结

核心内容概述

2025年12月29日沪锌期货早报提供了关于锌期货市场近期走势、库存变化、现货价格及市场预期的详细分析。报告指出，沪锌ZN2602合约在短期呈现震荡上涨趋势，多空双方力量对比变化，需关注市场动态。

主要观点

基本面分析

• 全球精炼锌产量与消费量：2025年9月，全球精炼锌产量为119.35万吨，消费量为122.92万吨，供应短缺3.57万吨。1-9月，全球精炼锌产量为1036.32万吨，消费量为1073.69万吨，供应短缺37.37万吨。
• 锌矿产量：2025年1-9月，全球锌矿产量为996.47万吨，整体偏多。

基差与库存

• 基差：现货价格为23280元/吨，基差+110，显示现货相对期货价格偏强。
• LME库存：12月24日LME锌库存增加7900吨至106875吨，库存偏多。
• 上期所库存：12月25日上期所锌库存仓单增加756吨至42075吨，库存偏多。

盘面走势

• 沪锌走势：昨日沪锌震荡上涨，收于20日均线之上，20日均线向上，显示短期偏强。

主力持仓

• 主力净空头：空头减少，显示市场情绪有所改善，但总体仍偏空。

预期走势

• LME与上期所库存：预计LME库存将继续增加，上期所仓单开始增加，沪锌ZN2602合约预计震荡上涨。

关键信息

12月26日期货交易所锌期货行情

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	结算参考价	涨跌1	涨跌2	成交手	成交额（万元）	持仓手	持仓变化
2601	22990	23030	23215	22990	23130	23110	+140	+120	23238	268530.60	17088	-5707
2602	23005	23055	23250	23005	23170	23130	+165	+125	145708	1685279.18	97425	+4103
2603	23045	23050	23285	23035	23215	23175	+170	+130	55824	646885.46	62432	+3710
2604	23080	23080	23315	23000	23260	23210	+180	+130	5139	59645.52	13490	+233
2605	23090	23175	23345	23145	23280	23260	+190	+170	2898	33703.97	8090	+1187
2606	23130	23195	23345	23115	23290	23255	+160	+125	478	5559.06	1201	+80
2607	23125	23195	23310	23190	23310	23215	+185	+90	21	243.78	40	+3
2608	23145	23215	23330	23120	23330	23235	+185	+90	14	162.67	24	+5
2609	23115	23300	23335	23205	23310	23290	+195	+175	3	34.96	289	+1
2610	23120	23290	23340	23290	23340	23305	+220	+185	5	58.27	92	+1

现货市场行情

• 锌精矿现货TC：国产为1600元/金属吨，进口为50美元/干吨，均持平。
• 锌锭价格：
  • 上海：23280元/吨，+140元/吨
  • 广东：23110元/吨，+120元/吨
  • 天津：23155元/吨，+125元/吨
  • 浙江：23325元/吨，+85元/吨

锌锭库存变化（2025/12/15-2025/12/25）

• 库存趋势：全国主要市场锌锭库存整体下降，其中上海库存增加0.31万吨，广东下降0.59万吨，天津下降0.43万吨，合计下降0.70万吨。

锌精矿加工费行情

• 加工费：各地区锌精矿加工费在1500-2200元/金属吨之间，多数地区加工费维持稳定，进口加工费为50美元/干吨。

会员成交与持仓排名

• 成交量排名：国泰君安、中信期货、东证期货为前三位。
• 持买单量排名：东证期货、中信建投、国贸期货为前三位。
• 持卖单量排名：中信期货、国泰君安、华泰期货为前三位。

短期走势分析

• 沪锌ZN2602：短期震荡上涨，多头力量增强，空头力量有所上升，但总体仍占优势。
• 技术指标：价格收于长期均线之上，均线支撑强劲；KDJ指标上升，显示短期走势偏强；趋势指标下降，但多头力量占优。

操作建议

• 沪锌ZN2602：建议关注震荡上涨走势，多头可积极入场，空头需谨慎操作。

数据来源

• SHFE（上海期货交易所）
• Mysteel（我的钢铁网）
• 博易大师（期货数据平台）

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告内容基于公开资料，大越期货不对其准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证。