20150506-招商证券-股票投资周报（5.6）_主题-电子病人_3D打印_央企改革；板块思路_16页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告是招商证券于2015年5月6日发布的股票投资周报，围绕“电子病人”与互联网医疗、工业4.0主题之四——3D打印、央企改革等主题展开分析，同时结合市场表现、业绩跟踪和股票推荐，为投资者提供投资思路与参考。

主要观点与关键信息

1. 市场观察

• 市场表现：短期市场震荡加剧，投资者倾向于选择以创业板为代表的“小股票”进行防御。
• 融资情况：尽管市场大跌，但融资余额仍在增加，且部分被调整折算率的股票融资余额小幅下降。
• 定增情况：5月初的定增预案规模不大，尚无需担心资金紧张。
• 市场策略：招商证券认为当前市场仍为牛市泡沫，投资者应避免“滑头”，坚定做多或离场等待信号。
• 市场观点：各方观点以短期震荡为主，中长期看多，建议控制仓位。

2. 业绩跟踪

• 整体业绩：2014年报和2015年一季报显示，全部上市公司收入增速由正转负，净利润增速为6.5%和3.4%。
• 新旧经济分化：旧经济如房地产、化工、钢铁、有色等收入增速下滑，而新经济如传媒、计算机、电子、医药生物等收入和净利润增速尚可。
• 创业板表现：尽管收入增速维持高位，但净利润增速不及预期，可能与权重股拖累有关。
• 业绩分析：分析师认为，业绩增速仍是板块选择的重要依据之一，但需结合预测偏差进行筛选。

3. 主题投资机会

A. “电子病人”与互联网医疗

• 概念背景：随着互联网医疗工具的普及，患者可自主获取医学知识，形成“电子病人”群体。
• 行业趋势：电子病人增多将促使医生参与互联网医疗，同时对制药企业带来影响。
• 企业模式：制药企业需通过软硬件结合进入互联网医疗领域，如鱼跃医疗、三诺生物等。
• 推荐公司：鱼跃医疗、三诺生物、万达信息、朗玛信息、卫宁软件、东软集团、和佳股份、华平股份、运盛实业、银江股份、海南海药、延华智能、东华软件、神州泰岳、金陵药业、国际医学、复星医药、北大医药等。

B. 工业4.0主题之四——3D打印

• 技术概述：3D打印技术是“增材制造”，通过计算机辅助设计模型制造复杂形状的物理实体。
• 产业链：包括设备提供商、材料提供商和服务提供商。
• 行业前景：全球3D打印市场预计将持续增长，2018年突破100亿美元，2020年达214亿美元。
• 重点公司：华工科技（设备）、银邦股份（材料）、金运激光（激光器）、光韵达（服务）。

C. 央企改革

• 改革方向：央企合并重组以分类为基础，重点在航运、造船、军工等领域。
• 两船系：南北船整合需求大，中船重工与中船集团合作可能性高。
• 中航系：中航工业是军工改革的领军者，重点推荐中航资本、中航机电、宝胜股份、中直股份、中航动力、成发科技。
• 地方国企改革：持续看好上海国企改革进展，推荐关注百联股份、隧道股份、仪电电子、中华企业。

板块与选股思路

• 板块选择：坚持业绩增速作为板块选择的重要依据，重点布局航空机场、证券、中药生产、纺织制造、计算机软件、输变电设备、电子设备、传媒等。
• 股票筛选：通过财务指标筛选出长盈精密、大族激光、思源电气、网宿科技、中航光电、豪迈科技、国机汽车、小天鹅、奥飞动漫、新希望等公司。

附录信息

• 近期推荐股票：复星医药、新洋丰、用友网络。
• 招商证券重点推荐股票：包括立讯精密、思美传媒、银江股份、金信诺、复星医药、洋河股份、富安娜、中航机电、三钢闽光、诺普信、东华能源、道氏技术、苏交科、东方航空、长荣股份、招商银行等。
• 投资评级：分为短期和长期评级，短期评级根据股价相对沪深300指数表现，长期评级基于公司长期竞争力。

分析师承诺与声明

• 分析师信息：王稹（清华大学电机系博士）、熊晓云（北京大学金融学硕士）等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

总结

本报告从市场观察、业绩跟踪、主题投资和选股思路四个维度，为投资者提供了全面的市场分析和投资建议。重点关注“电子病人”与互联网医疗、3D打印、央企改革等主题，结合行业趋势与公司基本面，推荐了多个股票和板块。同时提醒投资者注意市场波动风险，建议控制仓位，等待明确信号。