20240125-东吴证券-高测股份-688556.SH-2023年业绩预告点评_切片代工业务短期承压_静待下游需求复苏_3页_443kb

高测股份2023年业绩预告总结

报告概述

• 核心观点：2023年业绩预告较为乐观，但第四季度受下游需求影响，切片代工业务利润承压。

业绩预报

• 2023年归母净利润预计144-148亿元，同比增长83%-88%，中值预测为146亿元。
• 2023年扣非归母净利润预计14-14.6亿元，同比增长87%-95%，中值为14.3亿元。
• 2023Q4单季归母净利润2.7-3.1亿元，同比下降19%。

每股收益(元/股)

• 预测：2023年3.34元。

经营分析

切片代工业务

• 开工率情况：2023Q4约为60%-80%，高于行业平均水平。
• 市场渗透策略：正在积极扩大客户范围，并通过技术优势强化市场地位。
• 长期展望：行业进入买方市场，高测在研发投入和产业分工趋势下具备优势。

金刚线业务

• 出货量：2023年实际出货约5600万公里，预计全年1亿公里。
• 盈利能力：Q4毛利率受价格下调影响略有下降，但仍处领先水平。

盈利预测调整

• 调低盈利预期为主，基于对下游需求影响的重新评估。

投资评级

• 买入评级：维持评级，但调整目标PE至8/11/8倍。

风险提示

• 下游扩产速度低于预期、新品推广不及预期等。