20260726-国信证券-港股市场速览_上游行业与医药发力_互联网与消费回落_16页_7mb

报告摘要

本周港股市场整体表现稳健，恒生指数上涨1.6%，恒生综指上涨1.4%。从风格来看，中盘股表现优于大盘股，而大盘股又优于小盘股。主要概念指数呈现分化趋势，其中恒生生物科技上涨4.3%，而恒生互联网则下跌1.9%。国信海外选股策略组合整体上涨，ROE策略全天候型/防御性上涨幅度较大，达4.7%。

EPS变化：
- 恒生指数：+0.3%
- 恒生综指：+0.6%
主要概念指数：
- 恒生汽车：+1.9%
- 恒生生物科技：-0.6%
国信海外选股策略组合：
- 红利贵族50：+0.5%
- ROE策略进攻型：-7.4%
行业EPS变化：
- 上修的主要行业：钢铁（+6.8%）、纺织服装（+4.4%）、轻工制造（+3.2%）、电子（+3.1%）、电力设备及新能源（+1.6%）
- 下修的主要行业：煤炭（-1.3%）、房地产（-1.2%）、建筑（-1.0%）、医药（-0.7%）、国防军工（-0.7%）

全球市场表现：
- 恒生指数：+1.6%
- 恒生科技：+0.1%
- 恒生综指：+1.4%
- A股市场整体表现分化，其中沪深300上涨2.7%，万得全A微涨0.2%
- 美股市场整体下跌，标普500下跌0.6%，纳斯达克100下跌1.6%
- 欧洲市场整体上涨，斯托克50（欧元）上涨0.8%，德国DAX上涨1.1%
- 日韩市场表现分化，日经225微涨0.7%，韩国综合指数下跌1.9%
美债收益率：
- 三个月：+10bp
- 两年：+16bp
- 十年：+13bp
- 三十年：+9bp
国债收益率：
- 一年：+3bp
- 五年：-1bp
- 十年：-1bp
- 三十年：-6bp
汇率变化：
- 美元指数：+0.7%
- 美元兑离岸人民币：-0.1%
- 美元兑英镑：+1.0%
- 欧元兑美元：-0.6%
- 美元兑日元：+0.9%
商品价格：
- NYMEX WTI原油：+10.6%
- COMEX黄金：+0.8%

主要指数：
- 全主板：本周上涨1.7%
- 恒生指数：本周上涨1.3%
- 国信海外H200：本周上涨2.0%
- 恒生综指：本周上涨1.9%
- 恒生港股通：本周上涨2.0%
主题指数：
- 恒生科技：本周下跌1.8%
- 恒生互联网：本周下跌3.5%
- 恒生消费：本周下跌0.2%
- 恒生生物科技：本周上涨4.0%
- 恒生汽车：本周上涨0.8%
- 恒生高股息：本周上涨4.2%
国信海外选股策略组合：
- 自由现金流30：本周上涨2.0%
- 红利贵族50：本周上涨1.3%
- ROE策略 - 进攻型：本周上涨4.5%
- ROE策略 - 全天候型：本周上涨4.7%
- ROE策略 - 防御型：本周上涨4.7%

核心指数：
- 全主板：市盈率变化1%
- 恒生指数：市盈率变化1%
- 国信海外H200：市盈率变化1%
- 恒生综指：市盈率变化1%
- 恒生港股通：市盈率变化1%
主题指数：
- 恒生科技：市盈率变化-2%
- 恒生互联网：市盈率变化-4%
- 恒生消费：市盈率变化0%
- 恒生生物科技：市盈率变化4%
- 恒生汽车：市盈率变化-1%
- 恒生高股息：市盈率变化4%
国信海外选股策略组合：
- 自由现金流30：市盈率变化3%
- 红利贵族50：市盈率变化0%
- ROE策略 - 进攻型：市盈率变化12%
- ROE策略 - 全天候型：市盈率变化4%
- ROE策略 - 防御型：市盈率变化4%

主要行业：
- 石油石化：价格收益3.9%，股息复投收益3.9%
- 煤炭：价格收益6.0%，股息复投收益6.0%
- 有色金属：价格收益11.2%，股息复投收益11.5%
- 电力及公用事业：价格收益3.0%，股息复投收益3.0%
- 钢铁：价格收益3.9%，股息复投收益3.9%
- 基础化工：价格收益3.2%，股息复投收益3.2%
- 建筑：价格收益1.5%，股息复投收益1.8%
- 建材：价格收益2.4%，股息复投收益2.4%
- 轻工制造：价格收益3.5%，股息复投收益3.5%
- 机械：价格收益1.9%，股息复投收益1.9%
- 电力设备及新能源：价格收益2.6%，股息复投收益2.6%
- 国防军工：价格收益3.4%，股息复投收益3.4%
- 汽车：价格收益1.8%，股息复投收益1.8%
- 商贸零售：价格收益-3.0%，股息复投收益-3.0%
- 消费者服务：价格收益1.4%，股息复投收益1.4%
- 家电：价格收益3.8%，股息复投收益3.8%
- 纺织服装：价格收益-1.1%，股息复投收益-1.1%
- 医药：价格收益3.6%，股息复投收益3.6%
- 食品饮料：价格收益-1.3%，股息复投收益-1.3%
- 农林牧渔：价格收益2.0%，股息复投收益2.0%
- 银行：价格收益4.4%，股息复投收益4.4%
- 非银行金融：价格收益3.6%，股息复投收益3.6%
- 房地产：价格收益-0.8%，股息复投收益-0.8%