> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股市场速览总结 - 医药强势上行，能源显著回调 ## 核心内容概述 2026年4月5日发布的《港股市场速览-医药强势上行，能源显著回调》报告，全面分析了港股市场近期的表现，包括股价、估值、业绩预期以及全球市场和资产的变动情况。报告指出，医药板块表现突出，能源板块则显著回调，其他行业呈现分化趋势。 ## 主要观点 ### 股价表现 - **恒生指数**：本周上涨0.7%，较上周的-1.3%有所回升。 - **恒生综指**：本周上涨0.6%，较上周的-1.2%小幅反弹。 - **风格分化**：小盘股（恒生小型股）表现最强，上涨1.9%；中盘股（恒生中型股）上涨0.5%；大盘股（恒生大型股）上涨0.6%。 - **主要概念指数**：医药板块上涨显著，恒生生物科技上涨7.6%；互联网板块下跌明显，恒生互联网下跌2.5%。 - **国信海外选股策略组合**：自由现金流30上涨3.2%，ROE策略全天候型下跌1.2%。 ### 估值水平 - **整体估值**：恒生指数估值上升0.7%至10.9倍，恒生综指估值上升0.6%至10.9倍。 - **主要概念指数**：恒生汽车估值上升6.3%至15.8倍；恒生互联网估值下降2.4%至15.1倍。 - **国信海外选股策略组合**：自由现金流30估值上升6.5%至12.0倍。 - **行业估值**：17个行业估值上升，其中国防军工、建筑、家电、汽车、农林牧渔涨幅较大；12个行业估值下降，煤炭、石油石化、轻工制造、电子、钢铁跌幅较大。 ### 业绩预期 - **整体EPS预期**：恒生指数EPS较上周上升0.2%，恒生综指EPS较上周上升0.4%。 - **主要概念指数**：恒生生物科技EPS预期上修4.7%；恒生汽车EPS预期下修4.2%。 - **国信海外选股策略组合**：ROE策略进攻型EPS预期下修4.2%。 - **行业EPS预期**：14个行业EPS上修，包括煤炭、钢铁、轻工制造、医药、石油石化；15个行业EPS下修，国防军工、建筑、农林牧渔、汽车、房地产跌幅较大。 ## 全球市场表现 - **港股**：整体市场和宽基指数本周表现有所回升，但多数主题指数如恒生科技和恒生互联网表现不佳。 - **A股**：沪深300、万得全A、上证指数、深证成指、创业板指、科创50均出现不同程度下跌。 - **美股**：标普500、纳斯达克100、纳斯达克综指、道琼斯工业均上涨。 - **欧洲市场**：斯托克50、德国DAX、法国CAC40、英国富时100均上涨。 - **日韩市场**：日经225、韩国综合指数均下跌。 - **新兴市场**：印度SENSEX、巴西IBOVESPA、俄罗斯RTS、越南胡志明指数表现不一。 - **美债收益率**：三个月、两年、十年、三十年期收益率均有所上升。 - **国债收益率**：一年、五年、十年、三十年期收益率部分上升，部分下降。 - **汇率**：美元指数微涨，美元兑离岸人民币、欧元兑美元、美元兑日元均有波动。 - **商品**：NYMEX WTI原油上涨10.8%，COMEX黄金上涨4.7%。 ## 中观表现汇总 - **投资收益**：多数行业本周表现不一，医药板块上涨8.0%，能源业下跌5.6%，电子板块下跌4.1%。 - **股息复投收益**：多数行业股息复投收益波动较大，医药板块收益显著，恒生生物科技股息复投收益为8.1%。 - **国信海外选股策略组合**：自由现金流30收益为3.2%，ROE策略全天候型收益为-1.2%。 ## 风险提示 报告指出，港股市场面临多重风险，包括： - 经济基本面的不确定性 - 国际政治局势的不确定性 - 美国财政政策的不确定性 - 美联储货币政策的不确定性 ## 关键信息总结 - **医药板块**：强势上行，股价和估值均显著上涨，EPS预期上修。 - **能源板块**：显著回调，股价和估值均下跌，EPS预期下修。 - **行业分化**：不同行业表现差异较大，部分行业如建筑、国防军工、房地产EPS预期显著下修。 - **全球市场**：港股整体小幅回升，A股多数下跌，美股和欧洲市场多数上涨，日韩及新兴市场表现不一。 - **资产表现**：美债收益率上升，国债收益率部分上升部分下降，汇率波动，商品价格部分上涨。 ## 结论 整体来看，港股市场在本周表现温和回升，医药板块成为亮点，而能源板块显著回调。市场风格偏向小盘股，行业间分化明显，投资者需关注经济基本面和国际局势的不确定性，以及不同策略组合的表现差异。