20260726-国信证券-美股市场速览-大盘价值走势较优_资金回流硬件半导体_国信港股_海外_9页_2mb

美股市场速览总结

核心内容

本周美股市场整体小幅回撤，标普500指数下跌0.6%，纳斯达克综合指数下跌2.1%。市场风格方面，大盘价值表现优于小盘价值和成长股，罗素1000价值指数微涨0.1%，而罗素1000成长指数和罗素2000成长指数均下跌。资金流向方面，整体流出有所放缓，主要流向半导体产品与设备、技术硬件与设备、资本品、能源和公用事业等板块。盈利预测方面，媒体与娱乐行业带动市场显著上修，未来12个月EPS预期上调1.5%，而零售业和材料行业则有所下修。

主要观点

• 价格走势：大盘价值板块表现优于成长股，能源、电信业务、资本品、公用事业和半导体产品与设备等行业涨幅较大。
• 资金流向：资金主要流入硬件半导体、能源、资本品、公用事业等板块，而流出集中在汽车与汽车零部件、媒体与娱乐、软件与服务、零售业和综合金融。
• 盈利预测：媒体与娱乐行业盈利预期显著上修，而材料、房地产和零售业则有所下调。
• 估值水平：多数行业市盈率和市净率有所波动，但整体趋势显示部分行业估值有所提升。

关键信息

价格走势

• 标普500：-0.6%
• 纳斯达克综合：-2.1%
• 罗素1000价值：+0.1%
• 罗素2000价值：-0.4%
• 罗素1000成长：-1.5%
• 罗素2000成长：-1.7%

资金流向

• 资金流入行业：半导体产品与设备（+46.6）、技术硬件与设备（+33.0）、资本品（+7.8）、能源（+4.5）、公用事业（+2.5）
• 资金流出行业：汽车与汽车零部件（-68.5）、媒体与娱乐（-38.7）、软件与服务（-23.2）、零售业（-7.4）、综合金融（-3.4）

盈利预测

• 盈利预期上修行业：媒体与娱乐（+11.2%）、半导体产品与设备（+1.5%）、运输（+1.4%）、能源（+1.3%）、资本品（+0.9%）
• 盈利预期下修行业：材料（-0.2%）、房地产（-0.1%）、零售业（-0.1%）
• 整体盈利预期：未来12个月EPS预期上调1.5%

估值水平

• 市盈率变化：媒体与娱乐（-16.3%）、软件与服务（-4.3%）、半导体产品与设备（0.8%）
• 市净率变化：媒体与娱乐（-2.1%）、零售业（-5.1%）、软件与服务（-1.4%）

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

全球市场表现

• MSCI全球：-0.3%
• MSCI发达市场：-0.4%
• MSCI新兴市场：+0.5%
• 日经225：+0.7%
• 韩国综合指数：-1.9%
• 印度SENSEX：-2.7%
• 巴西IBOVESPA：+0.2%
• 俄罗斯RTS：+11.1%
• 越南胡志明指数：-5.7%

美债收益率变化

• 3Mo.：+10bp
• 2Yr.：+16bp
• 10Yr.：+13bp
• 30Yr.：+9bp

汇率变化

• 美元指数：+0.7%
• USD/CNH：-0.1%
• USD/GBP：+1.0%
• EUR/USD：-0.6%
• USD/JPY：+0.9%

商品市场

• NYMEX WTI原油：+10.6%
• COMEX黄金：+0.8%

行业表现总结

• 能源：价格涨幅3.9%，资金流入4.5%，盈利预期上修1.3%，市盈率13.9x，市净率2.4x
• 电信业务：价格涨幅3.7%，资金流入170，盈利预期上修2.6%，市盈率9.2x，市净率5.6x
• 资本品：价格涨幅2.9%，资金流入7.8%，盈利预期上修0.9%，市盈率27.8x，市净率8.3x
• 半导体产品与设备：价格涨幅2.4%，资金流入46.6%，盈利预期上修1.5%，市盈率18.5x，市净率7.1x
• 汽车与汽车零部件：价格跌幅14.5%，资金流出68.5%，盈利预期上修0.2%，市盈率36.5x，市净率5.6x
• 零售业：价格跌幅4.6%，资金流出7.4%，盈利预期下调0.1%，市盈率23.3x，市净率6.8x
• 软件与服务：价格跌幅3.9%，资金流出23.2%，盈利预期下调-4.3%，市盈率20.0x，市净率5.6x

投资建议

• 建议关注硬件半导体、能源、资本品等板块，因其资金流入和盈利预期上修。
• 避免投资汽车与汽车零部件、媒体与娱乐、软件与服务、零售业和综合金融等板块，因其资金流出和盈利预期下调。