20260310-中国银河-同花顺-300033.SZ-营收利润高增_AI赋能打开业绩增长弹性_4页_10mb

同花顺2025年年度业绩总结

核心内容

同花顺（300033.SZ）于2026年3月9日发布了2025年年度业绩报告，显示公司业绩实现显著增长，AI技术赋能成为推动增长的重要动力。公司业务结构持续优化，广告与互联网业务成为核心增长引擎，同时公司通过利润分配方案回馈股东，展现了良好的盈利能力和市场信心。

主要财务表现

年度业绩数据

• 营业收入：60.29亿元，同比增长44%
• 归母净利润：32.05亿元，同比增长75.79%
• 利润分配预案：每10股派发现金红利51元，同时以资本公积金每10股转增4股，拟派发现金红利约27.42亿元

Q4单季表现

• 营收：27.68亿元，同比增长49.4%，环比增长86.85%
• 归母净利润：19.99亿元，同比增长70.51%，环比增长183.79%
• 经营活动现金流净额：37.74亿元，同比增长63%
• 合同负债：17.69亿元，较年初增长19.05%

业务结构变化

分业务营收情况

业务增长驱动因素

• 广告与互联网业务：资本市场活跃度回升，同花顺网站与APP用户活跃度提升，拓展生活、消费、科技类客户，金融客户需求增加。
• 增值电信业务：证券市场回暖，投资者需求增加。
• 其他业务：受益于市场回暖及业务拓展。

AI技术赋能

公司持续加大人工智能研发投入，2025年研发投入为11.45亿元，占营收比重18.99%，同比下降9.51pct，主要由于研发效能提升。

• 面向个人投资者：问财HithinkGPT大模型与iFinD终端的智能化升级，提升了智能问答、策略生成与风险提示功能，增强产品竞争力。
• 面向金融机构客户：iFinD终端强化数据处理、研报生成与合规校验能力，提高专业机构投研效率，构建B+C端双轮驱动格局。

投资建议

• 预计2026-2028年归母净利润：45.73/59.73/75.05亿元，分别同比增长42.7%/30.6%/25.6%
• EPS预测：8.51/11.11/13.96元
• 当前PE（2026-3-10）：37倍
• 评级：维持推荐评级

财务预测（2026-2028年）

风险提示

• 技术研发进度不及预期
• 市场不及预期
• 政策推进不及预期
• 需求不及预期
• 行业竞争加剧

分析师信息

• 吴砚靖：TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析经验
• 胡天昊：计算机行业分析师，北京邮电大学信息与通信工程硕士，2023年加入中国银河证券

联系方式

中国银河证券股份有限公司研究院
地址：

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• 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
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• 李洋洋 021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn
• 北京地区：田薇 010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn
• 褚颖 010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn