20231115-开源证券-朗姿股份-002612.SZ-公司信息更新报告_2023Q3归母净利润增长良好_持续发力降本增效_4页_894kb

朗姿股份（002612）分析总结

核心评级与财务数据

• 投资评级：维持“买入”。
• 股价：当前21.22元，总市值938.9亿元。
• 业绩增长：2023前三季度营收369.4亿元（+22.06%），归母净利润19.4亿元（+5，857%）；Q3单季归母净利润3.9亿元（+339.57%）。
• 盈利能力：毛利率5.76%（同比+10pct），净利率5.7%（同比+4.4pct），持续降本增效。

主要业务亮点

• 医美板块：增速显著，内生外延双驱动，现金收购两家医院并表，设立医美基金，巩固龙头地位。
• 女装与婴童：全渠道扩展，线上（抖音）与国际市场（韩国）贡献增量。
• 战略升级：布局医美上游产业链，投资器械公司，强化整体竞争力。

风险提示

• 拓店不及预期、竞争加剧、消费疲软、医疗事故等。

财务预测

• 盈利预测：2023–2025年归母净利润分别为24.2亿、32亿、41亿元，PE从38.8倍降至22.9倍。