2022-12-28-上交所-上海益诺思生物技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_413页_6mb

上海益诺思生物技术股份有限公司科创板发行总结

核心内容概述

上海益诺思生物技术股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在科创板上市，其主营业务为非临床安全性评价服务，属于生物医药行业的CRO（合同研究组织）领域。公司面临多方面的投资风险，包括市场竞争加剧、行业监管政策变化、主要原材料价格波动、毛利率下降、核心技术人才流失、技术升级迭代、政府补助依赖以及对医药研发投入的依赖等。

主要观点

1. 投资风险提示

• 科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 投资者需充分了解风险因素，审慎作出投资决策。

2. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
• 发行股数：不超过3,524.4904万股，不低于发行后总股本的25%。
• 发行后总股本：不超过14,097.9615万股。
• 发行方式：采取网下向询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，或证券监管部门认可的其他方式。
• 保荐机构：海通证券股份有限公司。
• 战略配售：由保荐机构安排海通创新证券投资有限公司参与。

3. 重大风险提示

(一) 市场竞争加剧

• CRO行业竞争激烈，跨国公司如IQVIA、Covance等已进入中国市场，国内企业如药明康德、康龙化成、昭衍新药等也在快速发展。
• 公司需持续提升技术和服务能力，否则将影响其市场份额和利润。

(二) 行业监管政策风险

• 生物医药行业受监管程度高，政策法规变化可能影响公司经营。
• 公司需及时调整经营策略以适应政策变化。

(三) 主要原材料价格波动

• 实验动物（尤其是非人灵长类）价格持续上涨，尤其是新冠疫情导致资源稀缺。
• 公司已采取措施如提高安全库存、拓宽采购渠道和并购基地来缓解成本压力。

(四) 毛利率下降风险

• 报告期内公司主营业务毛利率逐年下降，2019年为43.28%，2022年上半年为35.15%。
• 主要原因是实验动物价格上涨和人力成本上升，以及服务价格竞争。
• 若无法有效降低成本或提高价格，毛利率可能进一步下降。

(五) 核心技术人才流失风险

• 公司属于人才密集型行业，核心技术人才是公司核心竞争力的关键。
• 若不能提供有竞争力的薪酬和职业发展机会，可能导致人才流失，影响公司发展。

(六) 技术升级迭代风险

• 药物研发快速革新，涉及新靶点、新技术及新分子类型。
• 公司需持续加强技术研发、人才建设及设备投入，否则可能影响盈利能力与持续发展。

(七) 政府补助占利润比例高

• 政府补助占公司利润总额的比例较高，分别为42.73%、33.34%、42.22%、35.08%。
• 若未来政府补助减少，将对公司经营业绩造成不利影响。

(八) 对医药研发投入依赖

• CRO行业收入高度依赖医药企业的研发投入。
• 若医药研发投入放缓，将对公司业务产生不利影响。

关键信息

• 公司名称：上海益诺思生物技术股份有限公司。
• 成立日期：2010年5月12日。
• 注册资本：10,573.4711万元人民币。
• 法定代表人：常艳。
• 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路199号106室。
• 控股股东：中国医药工业研究总院有限公司。
• 实际控制人：中国医药集团有限公司。
• 行业分类：M73 研究和试验发展。
• 募集资金用途：主要用于益诺思总部及创新转化中心项目、高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目以及补充流动资金。
• 重要承诺：公司、控股股东、实际控制人及中介机构等对信息披露、股价稳定、填补回报、赔偿责任等作出承诺。

总结

上海益诺思生物技术股份有限公司拟在科创板上市，其业务聚焦于非临床安全性评价服务，属于CRO行业。公司面临多重风险，包括市场竞争、政策变化、原材料成本、毛利率下降、人才流失和技术迭代等。为应对这些风险，公司已采取多项措施，如拓宽采购渠道、提高安全库存、加强技术研发和人才激励。此外，公司还依赖政府补助和医药研发投入，若这些因素发生变化，可能对经营业绩产生不利影响。投资者需全面了解相关风险并审慎决策。