2022-12-28-上交所-渔翁信息技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_338页_5mb

科创板投资风险提示与招股说明书核心内容总结

核心内容概述

渔翁信息技术股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过1,846.4320万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司是国家级专精特新“重点小巨人”企业，专注于商用密码产品和解决方案的研发、生产与销售，服务于“信创产业”国家战略，是国家“信创工委会”密码应用组组长单位。

主要观点

1. 公司业务与技术优势

• 公司深耕商用密码行业20余年，具备“基础密码+云数据安全+工控安全”三大产品和服务体系。
• 公司掌握多项核心技术，如高性能密码运算多核并行技术、密码芯片堆叠技术等，累计取得20项发明专利、111项软件著作权。
• 公司是信创产业链中上游厂商，产品被纳入国家信创产业密码产品目录，实现国产化替代。

2. 发行概况

• 发行方式为网下询价配售与网上资金申购相结合，或证监会认可的其他方式。
• 发行后总股本不超过7,385.7280万股，不涉及老股转让。
• 募集资金将用于商用密码系列产品升级、新兴技术研究及新产品研发、综合运营服务中心建设、补充流动资金等项目，总金额为33,412.50万元。

3. 公司治理结构

• 公司无特别表决权股份、协议控制架构等特殊安排。
• 控股股东为郭刚，实际控制人为郭刚与刘桂华，合计持股比例为67.76%。
• 公司已建立较为完善的治理结构，但存在实际控制人不当控制的风险。

4. 行业与政策背景

• 公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3915信息安全设备制造”。
• 行业受到国家政策大力支持，如《网络安全法》《密码法》《数据安全法》等，但也面临产业政策变化带来的不确定性。

关键信息

一、风险因素提示

1. 技术风险

   • 技术升级迭代风险：公司需持续跟进新兴技术发展，否则可能失去竞争优势。
   • 技术泄露风险：核心技术依赖专利和保密协议保护，存在泄密风险。

2. 经营风险

   • 产业政策变化风险：国家政策调整可能对公司业务带来不利影响。
   • 经营业绩季节性波动风险：第四季度收入占比高，导致业绩波动。
   • 密码产品所需进口外围芯片风险：若价格上涨或供应紧张，将影响产品成本和交付周期。
   • 原材料价格波动风险：芯片、主板等原材料占比高，价格波动可能影响成本。
   • 市场竞争风险：行业竞争激烈，市场集中度低。
   • 人力资源风险：依赖核心技术团队，人才流失可能影响公司发展。
   • 公司规模小、抗风险能力弱：收入及利润规模较小，影响抗风险能力。

3. 内控风险

   • 内部控制与公司治理风险：随着规模扩大，管理难度增加。
   • 实际控制人不当控制风险：存在影响公司治理和中小股东利益的风险。

4. 财务风险

   • 应收账款回收风险：应收账款占比较高，存在无法及时回收的风险。
   • 存货减值风险：存货金额增长较快，若市场开拓不力，可能面临减值。
   • 税收优惠政策变化风险：税收优惠减少将影响公司盈利能力。

5. 募集资金投资风险

   • 募投项目效益不达预期风险：存在因行业变化或研发进展不利导致项目未达预期。
   • 摊薄即期回报风险：公司股本和净资产增长可能稀释每股收益。

6. 法律风险

   • 知识产权保护风险：若未有效保护知识产权或侵权，可能面临法律纠纷。

7. 发行失败风险

   • 若有效报价投资者不足或不符合上市标准，可能中止发行或失败。

二、重要承诺与政策

• 发行人及其相关主体承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 发行人及高管承诺若信息披露存在虚假记载等，将依法赔偿投资者损失。
• 公司承诺未来将加强研发投入、拓展市场、提升核心技术竞争力。

三、财务数据概览

项目	2022年1-6月	2021年	2020年	2019年
营业收入（万元）	3,087.77	10,699.69	5,731.83	2,976.32
净利润（万元）	497.03	3,927.67	1,926.29	554.37
研发投入占比（%）	17.39	10.55	15.53	25.02

四、募集资金用途

项目	项目总投资（万元）	拟投入募集资金（万元）
商用密码系列产品升级项目	10,995.00	10,995.00
新兴技术研究及新产品研发项目	6,497.90	6,497.90
综合运营服务中心建设项目	8,919.60	8,919.60
补充流动资金	7,000.00	7,000.00
合计	33,412.50	33,412.50

附注信息

• 保荐人：西部证券股份有限公司
• 律师事务所：北京德恒律师事务所
• 审计机构：天职国际会计师事务所
• 评估机构：北京中林资产评估有限公司
• 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
• 发行方式：余额包销
• 发行对象：符合国家法律法规规定的投资者
• 发行市盈率、市净率等：尚未公布具体数值

结语

公司具备较强的技术实力和市场定位，但科创板市场具有较高的投资风险，需投资者审慎决策。公司已充分披露风险因素，并作出相应承诺，以保障投资者权益。本次发行符合科创板上市标准，募集资金将用于推动公司业务发展和技术升级。