20181126-长城证券-分级基金动态点评_B份额溢价上升_A份额临定期折算_7页_575kb

报告摘要

分级基金动态点评总结（2018年11月26日）

核心内容

本报告主要分析了2018年11月26日前一周分级基金市场动态，包括交易型基金跟踪的海外及A股主要股指表现、永续指数型B份额的市场表现、折溢价率、杠杆率、定期与不定期折算情况，以及相关风险提示。

主要观点

海外股指表现：恒生指数周跌幅最小（-0.98%），纳斯达克100指数周跌幅最大（-4.95%）。
商品指数表现：SGE黄金9999周涨幅最大（0.70%），ICEWTI原油周跌幅最大（-10.44%）。
A股主要指数表现：上证50指数周跌幅为-2.53%，沪深300指数周跌幅为-3.51%，中证500指数周涨幅为-6.10%。
行业指数表现：主要行业指数平均周跌幅为-5.04%，其中大盘风格指数平均周跌幅较小（-4.22%），中小盘风格指数平均周跌幅较大（-5.82%）。
B份额市场表现：120只B份额平均周跌幅为-6.36%，高于主要股指。跟踪大盘风格指数的B份额跌幅较小，而中小盘风格B份额跌幅较大。
B份额成交量：总成交额为46.54亿元，比前周减少8.893亿元。大盘风格B份额成交额较大（26.02亿元），中小盘风格B份额成交额较小（20.52亿元）。
B份额溢价率：平均溢价率为12.32%，比前周上升5.03%。其中，大盘风格B份额溢价率较高（12.93%），中小盘风格B份额溢价率也有所上升（11.64%）。
B份额杠杆率：平均杠杆为2.23倍，价格杠杆比前周下降0.055倍。中小盘风格B份额价格杠杆较高（2.30倍），而大盘风格B份额价格杠杆较低（2.17倍）。
分级基金折算：近1个月内有58只A份额进行了定期折算，折算后A份额净值归1，B份额净值不受影响。
基金下折情况：截止2018年11月23日，9只B份额母基金净值距离下折阀值小于10%，若跟踪指数持续下跌，将触发下折，杠杆率将下降至2倍。

关键信息

1. 交易型基金跟踪主要股指表现

海外股票指数：
- 恒生指数：-0.98%
- 纳斯达克100指数：-4.95%
商品指数：
- SGE黄金9999：+0.70%
- ICEWTI原油：-10.44%
A股指数：
- 上证50：-2.53%
- 沪深300：-3.51%
- 中证500：-6.10%
行业指数：
- 大盘风格指数平均跌幅：-4.22%
- 中小盘风格指数平均跌幅：-5.82%
- 跌幅较小的行业：中证银行、中证白酒、国证食品、中证消费、国证地产、全指医药。

2. 永续指数型B份额市场表现

平均周跌幅：-6.36%
大盘风格B份额平均周跌幅：-5.36%
中小盘风格B份额平均周跌幅：-7.41%
成交量：
- 总成交额：46.54亿元
- 大盘风格B份额成交额：26.02亿元
- 中小盘风格B份额成交额：20.52亿元

3. 永续指数型B份额折溢价率

平均溢价率：12.32%
溢价率变化：比前周上升5.03%
大盘风格B份额溢价率：12.93%，比前周上升4.05%
中小盘风格B份额溢价率：11.64%，比前周上升6.14%

4. 永续指数型B份额杠杆率

平均杠杆：2.23倍
价格杠杆变化：比前周下降0.055倍
大盘风格B份额价格杠杆：2.17倍，比前周下降0.037倍
中小盘风格B份额价格杠杆：2.30倍，比前周下降0.077倍

5. 分级基金折算

定期折算：近1个月内有58只A份额进行了定期折算，具体日期包括2018年11月30日、12月3日、12月6日、12月14日等。
不定期折算（下折）：9只B份额母基金净值距离下折阀值小于10%，包括：
- 银华中证800B：-7.61%
- 南方新兴消费进取：-7.85%
- 环保B级：-8.00%
- 鹏华中证国防B：-8.10%
- 传媒业B：-8.94%
- 国泰国证医药卫生B：-9.29%
- 环保B端：-9.38%
- 诺德深证300B：-9.54%
- 国泰国证有色金属行业B：-9.87%