> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周报总结 ## 核心内容概览 本周化工行业整体呈现价格涨跌互现的态势，行业指数跑输沪深300指数2.17%。长丝行业库存持续去化，产销放量，下游订单与开机率边际改善，盈利弹性有望在Q3终端需求旺季中体现。此外，部分化工产品如丁二烯、丙烯酸等价格显著上涨，而液氯、有机硅DMC等产品价格下跌。行业新闻方面，荣盛石化拟与SABIC合作推进金塘新材料项目。 --- ## 主要观点 - **长丝行业**：库存持续下降，部分规格出现排队发货，价格有所上涨。POY库存降至2026年3月下旬以来最低水平，行业负荷提升，下游加弹、织造开机率回升，针织订单小幅提升。 - **下游需求**：随着Q3需求旺季临近及下游补库逻辑兑现，长丝盈利弹性有望释放。 - **化工品价格**：本周116种产品价格上涨，55种产品下跌，其中丁二烯、丙烯酸、丙烯酸丁酯等涨幅居前；液氯、有机硅D4、有机硅DMC等跌幅居前。 - **价差变化**：部分价差如“MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲醇”、“乙烯-石脑油”等显著上涨，而“环己酮-1.144×纯苯”、“PTA-0.655×PX”等价差大幅下跌。 - **化肥市场**：尿素价格延续弱势下行，磷矿石市场平稳运行，氯化钾市场进入博弈探底阶段，复合肥市场横盘整理。 - **行业展望**：关注出口订单落地节奏、复合肥秋季开工启动及工厂新单收单情况。 --- ## 关键信息 ### 长丝行业 - **库存去化**：POY、FDY、DTY库存分别降至17.1、22.8、30.4天，较上周下降。 - **价格变动**：常规半光涤丝价格前纺涨200-250元/吨，后纺DTY涨100-150元/吨。 - **行业负荷**：涤纶长丝行业负荷为75.1%，较上周提升1.4pcts，仍处于历年低位。 - **下游开机率**：加弹开机率75%，织造开机率65%，较7月初有所回升。 - **价差**：7月以来，POY与PTA平均价差维持在1500元以上，PTA与PX平均价差维持在600元以上。 ### 化肥行业 - **尿素**：价格延续弱势下行，均价1758元/吨，山东及两河地区价格区间为1680-1780元/吨。 - **磷矿石**：均价稳定，30%品位磷矿均价1011元/吨。 - **氯化钾**：市场均价3267元/吨，价格小幅下跌0.12%。 - **复合肥**：价格区间稳定，3\*15氯基市场均价2905元/吨，3\*15硫基市场均价3430元/吨。 ### 其他重点产品 - **粘胶短纤**：市场均价14200元/吨，库存小幅上升，需求清淡。 - **氨纶**：价格稳中偏弱，40D均价28200元/吨，库存小幅增加。 - **硫磺硫酸**：硫磺价格高位坚挺，硫酸市场稳中向下。 - **磷酸一铵**：价格窄幅调整，市场均价4415元/吨。 - **磷酸二铵**：价格稳中偏弱，市场均价7686元/吨。 - **聚氨酯**：聚合MDI价差扩大，纯MDI价差收窄。 - **维生素**：维生素A、E、VE价格延续下跌，B1、B2、B6价格小幅波动。 - **硅**：有机硅DMC价格下跌，金属硅价格微涨。 --- ## 推荐及受益标的 ### 推荐标的 - **化纤行业**：新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化。 - **化工龙头白马**：万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份。 - **氟化工**：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技。 - **铬盐**：振华股份。 - **农化&磷化工**：兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物。 - **硅**：合盛硅业、硅宝科技。 - **纯碱&氯碱**：中盐化工、博源化工。 - **新材料**：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成、皖维高新、洁美科技、东材科技、长阳科技、阿科力、松井股份、利安隆、安利股份。 ### 受益标的 - **化工龙头白马**：卫星化学、东方盛虹。 - **化纤行业**：神马股份、恒逸石化、华鼎股份。 - **氟化工**：东岳集团。 - **农化&磷化工**：云天化、川恒股份、川金诺、新洋丰、史丹利、川发龙蟒。 - **钾肥**：东方铁塔、藏格矿业。 - **新材料**：国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技。 - **其他**：卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒。 --- ## 风险提示 - 油价大幅波动 - 下游需求疲软 - 宏观经济下行 - 其他风险（详见文档）