钢铁行业周报总结
核心内容概述
本报告分析了2021年6月7日至6月13日的钢铁行业市场情况，包括国内与国际钢材价格、原材料及海运市场动态、钢厂生产情况、库存变化、利润测算以及下游行业表现。报告指出，钢价短期趋稳，中期需关注“双限”政策执行力度。同时，对钢铁行业进行了投资评级建议，并提示了相关风险。
主要观点
- 钢价走势：本周国内钢材价格震荡，螺纹钢、热轧板卷价格小幅上涨，冷轧板卷、中板价格略有下降。整体来看，钢价未继续大幅下跌，趋于理性。
- 原材料价格：铁矿石价格冲高回落但维持高位，废钢价格上升，焦炭价格稳定。
- 库存情况：钢材总库存环比下降，螺纹钢社会库存减少，但钢厂库存增加。整体库存水平处于正常范围。
- 利润变化：螺纹钢、热轧、冷轧吨毛利均环比下降，电炉钢利润也有所下滑，但仍保持一定盈利水平。
- 生产情况：钢厂产量有所增长，但受限产政策影响，部分区域如唐山烧结机停产。高炉开工率和产能利用率环比下降，预计下周电炉生产将趋缓。
- 下游行业：房地产开发投资和商品房销售面积保持增长，但增速放缓；汽车产量环比下降，但累计仍保持增长。
- 国际钢材市场：美国、欧洲、日本等主要市场钢材价格稳中有升，进口价格涨幅较大。
- 投资建议：维持行业评级为“推荐”，建议关注华菱钢铁、宝钢股份等普钢标的，以及中信特钢、永兴材料等特钢标的，同时关注高温合金相关公司。
关键信息
价格变动
| 品种 |
价格（元/吨） |
涨跌（%） |
| 螺纹钢:HRB40020MM |
5,130 |
+0.4% |
| 热轧:3.0热轧板卷 |
5,900 |
+1.0% |
| 冷轧:1.0mm |
6,180 |
-0.8% |
| 中板:普20mm |
5,550 |
-0.5% |
| 铁精粉价格:迁安(66%干基含税) |
1568 |
+1.0% |
| 青岛港:印度:粉矿(63%) |
1450 |
+2.8% |
| 铁矿石海运费:巴西图巴朗-青岛 |
23.90 |
+6.0% |
| 铁矿石海运费:西澳-青岛 |
10.40 |
+7.9% |
库存变动
| 品种 |
库存（万吨） |
涨跌（%） |
| 螺纹钢总库存 |
734 |
0.0% |
| 热轧总库存 |
258 |
+0.8% |
| 钢材全部库存 |
1,382 |
-0.6% |
利润情况
| 品种 |
吨毛利（元/吨） |
环比变化（元/吨） |
环比变化（%） |
| 螺纹钢 |
-98 |
-98 |
-98 |
| 热轧 |
-94 |
-94 |
-94 |
| 冷轧 |
-114 |
-114 |
-114 |
下游行业指标
| 指标 |
2021年5月 |
2021年4月 |
2021年3月 |
2021年2月 |
2020年12月 |
2020年11月 |
| 城镇固定资产投资完成额 |
143,804 |
95,994 |
45,236 |
518,907 |
499,560 |
483,292 |
| 房地产开发投资完成额 |
40,239.8 |
27,575.8 |
13,985.9 |
141,443 |
129,492.4 |
116,555.8 |
| 汽车产量 |
204.0万辆 |
251.7万辆 |
- |
280.4万辆 |
278.3万辆 |
248.1万辆 |
风险提示
- 地产用钢需求断崖式下滑
- 钢价大幅下跌
- 原材料价格大幅波动
投资建议
- 普钢：建议关注华菱钢铁、宝钢股份（估值低、分红高、成本控制好、下游多元）
- 长材：建议关注方大特钢、三钢闽光（成本优势显著、盈利能力强）
- 特钢：建议关注中信特钢、永兴材料、久立特材
- 高温合金：建议关注抚顺特钢、应流股份
数据来源
- Wind
- Mysteel
- 中国钢铁工业协会
- 工信部
- 中汽协
- 世界银行
- 兴业证券经济与金融研究院
