20171204-东方财富证券-医药生物行业周报_药品流通行业洗牌加剧_多部门酝酿零售药店分类分级_14页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容

2017年12月4日发布的医药生物行业周报指出，医药生物行业整体表现略逊于大盘，但部分子行业仍保持上涨趋势。随着政策的持续推动，医药零售行业正经历重大变革，包括药店分类分级管理、GSP认证取消、两票制实施等，将加速行业洗牌。

主要观点

• 行业表现：上周医药生物行业下跌0.48%，跑赢上证指数和沪深300指数，但落后于创业板指。各子行业中，除医疗器械下跌外，其余均上涨。
• 政策动向：多个部门正在起草《关于推进零售药店分类分级管理的指导意见（征求意见稿）》，计划将零售药店按药品安全风险程度、经营条件、药品供应能力和药学技术人员配置等因素分为三类，并在每类中进一步细分为A、AA、AAA三个等级。
• 行业影响：药店分类分级政策将冲击单体药店，压缩其生存空间，同时提升大型连锁药店的市场地位，推动零售药店的连锁化与集中化发展。
• 企业动态：多家医药企业发布合作与投资计划，如阿斯利康与国投创新成立合资公司，复星医药在松江投资生物药产业化基地，国大药房与沃博联达成战略合作。
• 市场趋势：预计随着政策的推进，医药零售行业将加速发展，建议关注具备领先优势的全国性或区域性医药零售龙头企业。

关键信息

1. 药店分类分级管理

• 政策背景：在供给侧改革战略下，国家食品药品监督管理总局与商务部已起草《关于推进零售药店分类分级管理的指导意见（征求意见稿）》。
• 分类标准：药店将根据药品安全风险程度、经营条件、药品供应能力和药学技术人员配置等因素分为三类。
• 细分等级：在每一类中，根据服务能力进一步细分为A、AA、AAA三个等级。
• 影响：不具备处方药经营资质的药店将无法参与处方药市场，大型连锁药店将更具优势。

2. GMP认证取消

• 政策调整：国务院决定取消GMP认证，将重点转向日常监督，如“飞行检查”。
• 监管变化：此举将促使药企更加注重日常合规经营，提升行业整体质量。

3. 医保支付改革

• 试点省份：重庆、上海、浙江、江苏、安徽等11个省份医保支付方式改革取得进展。
• 改革内容：推广按病种、按人头等复合型付费方式，探索结余留用、合理超支分担机制。
• 影响：预计对医药市场带来增量，提升医保对医疗行为的激励和约束作用。

4. 医药企业合作与投资

• 阿斯利康与国投创新：共同成立迪哲（江苏）医药有限公司，注册资本8.75亿元，开发三个潜在药物。
• 白云山拜迪与药明生物：战略合作开发生物抗体药，涵盖肿瘤、心血管等领域。
• 复星医药与松江区政府：投资建设生物药产业化基地，符合国际GMP标准。
• 国大药房与沃博联：沃博联以27.667亿元入股国大药房，成为国内最大医药零售跨境合作。

5. 医药行业会议前瞻

• 会议安排：
  • 医药人才发展大会（2017-12-06，上海）
  • 第二届中国医药知识产权峰会（2017-12-07，上海）

行业重点关注公司

风险提示

• 政策推进速度不理想：政策的实施可能受到执行力度和时间安排的影响，可能对行业变革进程造成不确定性。

配置建议

• 建议关注：优质区域性或全国性医药零售龙头企业，如益丰药房、国药一致等，这些企业有望在行业集中度提升过程中受益。

行业展望

随着政策的逐步落地，医药零售行业将加速整合，连锁化与集中度显著提升。同时，药品流通监管将更加科学有效，推动行业高质量发展。医药企业间的合作与投资也将为行业带来新的增长点。