20220125-浙商证券-中国宏观评论专题报告_地方政府还有哪些稳增长的实招_硬招__18页_718kb

地方政府稳增长实招、硬招总结

核心内容

截至2022年1月25日，已有30个省级行政区发布政府工作报告，经济预期目标均在5.0%以上，暗示全国GDP增速目标大概率为5.5%。稳增长被确立为2022年的头号任务，地方政府通过多项实招和硬招推动经济增长，重点包括保障性住房建设、交通基础设施、产业基础再造、数字经济、共同富裕、区域协调发展等。

主要观点

• 保障性租赁住房建设：成为稳增长和房地产市场托底的重要手段，预计投资规模达5000亿元，多地提出具体目标，如上海17.3万套、北京15万套等。
• 交通基础设施投资：多地加快推进高铁、高速、机场等重点工程，投资规模较大，如上海3176亿元、辽宁1507亿元等。一季度预计有较好表现，但可持续性可能不足。
• 产业政策以“立”为核心：强调制造业投资和“新能源+”的外生牵引作用，推动产业基础再造，强化产业链韧性，多地提出“链长制”和“云长制”。
• 数字经济引领高质量发展：各地积极推动数字化转型，支持5G、工业互联网、数据平台建设，如浙江、上海、广东等。
• 共同富裕路径：以“扩中提低”为核心，浙江作为示范区，其他省份也提出相关举措，如提高城乡居民收入、完善公共服务等。
• 一季度关注社融与信贷数据：预计社融新增规模可达11.6万亿元，国债收益率曲线将逐步陡峭化，需关注稳增长与降成本链条。

关键信息

保障性住房建设

• 目标：多数省份明确保障性租赁住房建设目标，如上海17.3万套、北京15万套、浙江30万套等。
• 作用：有助于解决新市民住房问题，促进房地产市场平稳健康发展，抑制房价上涨。
• 政策支持：多地提出完善房地产调控机制，加强住房租赁市场管理。

交通基础设施

• 投资规模：多地明确提出重大项目投资计划，如上海3176亿元、江苏5700亿元、安徽3760.6亿元等。
• 重点工程：高铁、高速、机场等是主要方向，如北京东六环路改造、四川成渝中线高铁、广东“13445”高速公路工程等。
• 一季度表现：预计一季度交通基建投资表现较好，但后续增长可能受限。

产业基础再造

• 重点方向：补链强链，提升产业链韧性，涉及核心元器件、关键基础材料、先进工艺等。
• 政策支持：通过“链长制”和“云长制”推进，如山西、吉林、重庆等地。
• 制造业投资：多地制造业投资增速较高，如浙江19.8%、安徽9.4%、辽宁11.0%等。

数字经济

• 目标：多地提出数字经济核心产业增加值增长目标，如浙江增长12%、河南增长15%、湖北增长20%等。
• 具体举措：推进5G、工业互联网、数据平台建设，如北京、河北、上海等地。
• 应用场景：推动数字化赋能平台建设，如上海30个、浙江8个等。

共同富裕

• 路径：扩大中等收入群体，提高低收入群体收入，如浙江、安徽、山东等地。
• 示范样本：浙江作为共同富裕示范区，提出“每年有新突破、5年有大进展、15年基本建成”的阶段性目标。
• 重点领域：教育、医疗、养老、住房等民生领域，推动公共服务优质共享。

区域协调发展

• 重点区域：长三角、京津冀、成渝等区域协调发展，推动一体化进程。
• 政策支持：加强区域间合作，如安徽与长三角、北京与河北等。
• 作用：有助于扩大内需，促进经济增长。

重点领域分析

保障性租赁住房

• 规模：预计全年投资5000亿元，多地提出具体任务，如上海2000台加装电梯、河南7万套等。
• 政策方向：推动租购并举，完善房地产调控机制，促进市场平稳发展。

交通基础设施

• 投资情况：2022年一季度预计有较好表现，但后续增长可能受限。
• 项目类型：高铁、高速、机场、水运等，如北京东六环路、四川高铁、广西航运等。
• 预期影响：推动区域协调发展，促进经济循环。

产业基础再造工程

• 目标：补链强链，提升供应链和产业链韧性。
• 政策支持：通过货币、财政、就业、产业等政策支持，如四川、山西、江苏等。
• 重点产业：高端制造、新能源、数字经济等。

数字经济

• 发展重点：数字化转型、5G、工业互联网、数据平台等。
• 投资方向：建设数据中心、发展数字贸易、推动智能化改造等。
• 预期影响：提升全要素生产率，促进产业升级。

共同富裕

• 任务安排：各地提出具体措施，如浙江打造示范区、安徽推进中等收入群体倍增工程等。
• 关注领域：养老、医疗、非银金融等。
• 政策支持：通过制度安排，把“蛋糕”切好分好。

风险提示

• 全球通胀超预期：可能影响经济增长和政策效果。
• 地方政府隐性债务：在处置过程中可能引发系统性风险。

结论

地方政府在2022年通过多项实招和硬招推动稳增长，重点包括保障性住房、交通基建、产业基础再造、数字经济和共同富裕。这些措施有助于促进经济增长，但也需关注潜在风险，如通胀和债务问题。投资者应关注相关行业，如金融、地产、建筑、数字经济等，把握结构性行情。